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2022年，全國用電高峰時期的大規(guī)模限電使得公眾對于電力供應(yīng)的關(guān)注度再次提升，對于發(fā)電企業(yè)而言，一手抓保供，一手促轉(zhuǎn)型的2022年同樣特殊且難忘。

今天，筆者通過梳理五大發(fā)電集團財報的方式，與大家一同回顧電力行業(yè)不平凡的2022年。

(資料圖片)

2022年，我國非化石能源發(fā)電裝機占比繼續(xù)提升。截至2022年底，全國非化石能源發(fā)電裝機容量達12.7億千瓦，同比增長13.8%，占總裝機容量的49.6%。然而，在電力供應(yīng)方面，煤電仍是我國的最主力電源。2022年，全口徑煤電發(fā)電量占全口徑總發(fā)電量的比重為58.4%。

與此同時，2022年，我國電力供需總體緊平衡，部分地區(qū)用電高峰時段電力供需偏緊。全社會用電量86372億千瓦時，同比增長3.6%。因此，去年，我國煤炭需求保持增長。

值得注意的是，隨著煤炭保供穩(wěn)價政策持續(xù)發(fā)力，以及自給能力顯著提升，國內(nèi)煤炭市場運行總體平穩(wěn)，中長期合同價格穩(wěn)定。在這樣的背景下，2022年，五大發(fā)電集團凈利潤均獲得大幅改善。

其中，大唐集團凈利潤扭虧為盈，實現(xiàn)67.08億元；華電集團及國家電投集團凈利潤分別同比增長453.69%及344.04%。更重要的是，除大唐集團之外，2022年，其余四大發(fā)電集團的凈利潤均為近5年來的歷史最高值。

從絕對值來看，實現(xiàn)最多營業(yè)總收入的國家能源集團再次不意外地奪得2022年五大發(fā)電集團凈利潤排行榜榜首。而從利潤空間的角度來看，國家電投集團表現(xiàn)同樣突出。

2022年，國家電投集團營業(yè)總收入實現(xiàn)3633.91億元，在五大發(fā)電集團中排名第三；其凈利潤實現(xiàn)193.38億元，在五大發(fā)電集團僅次于國家能源集團，排名第二。

對于國家電投集團亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，有觀點認為，這得益于其裝機結(jié)構(gòu)的清潔化。畢竟，無需擔憂以煤炭為代表的燃料價格高企與波動極大抬升了新能源發(fā)電企業(yè)的盈利水平與穩(wěn)定性。

根據(jù)惠譽博華測算，2019—2021年，全部火電上市公司營業(yè)收入復(fù)合年均增長率為10.7%，遜于風光電力生產(chǎn)主體近4個百分點。同一時期，以合計口徑計，新能源電力生產(chǎn)商與傳統(tǒng)火電公司的EBITDA(即稅息折舊及攤銷前利潤)復(fù)合年均增長率分別為17.6%、-33.0%。

實際上，在清潔化轉(zhuǎn)型的道路上，國家電投一直都是排頭兵。2022年，其清潔能源裝機在電力總裝機中占比已達到65.87%。而在盈利方面表現(xiàn)突出的國家能源集團在清潔化轉(zhuǎn)型方面則稍顯滯后。盡管擁有全球最大的風電運營企業(yè)龍源電力，但其清潔能源裝機在總裝機中占比為31%，在五大發(fā)電集團中排名墊底。

不過，盈利能力總是代表硬實力。在高營收和凈利潤的支撐下，國家能源集團無論是在資產(chǎn)總額還是負債率方面均保持最高競爭力。2022年，其資產(chǎn)總額已達19421.64億元，但其資產(chǎn)負債率僅為58.41%。

與之相比，營收及凈利潤表現(xiàn)稍弱的大唐集團，其負債率方面也較為吃力。其在年報中表示，雖然最近一年末公司資產(chǎn)負債率實現(xiàn)大幅壓降，但整體仍然處于較高水平。截至2020年末、2021年末和2022年末的資產(chǎn)負債率分別為69.70%、75.79%和71.98%，較高的資產(chǎn)負債率水平會顯著增加財務(wù)費用負擔，加大長期償債壓力，加劇財務(wù)風險和經(jīng)營風險。