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7月3日，東方證券發(fā)布一篇紡織服裝行業(yè)的研究報告，報告指出，行業(yè)整體表現(xiàn)亮眼，關注出口和內需的邊際改善。

報告具體內容如下：

(相關資料圖)

核心觀點

行情回顧：本周滬深300指數(shù)下跌0.56%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.14%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)（中信）上漲4.66%，表現(xiàn)強于滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊（中信）上漲4.75%，品牌服飾板塊（中信）上漲4.58%。個股方面，我們覆蓋的老鳳祥（600612）、太平鳥（603877）和比音勒芬（002832）等取得了正收益。

海外要聞：（1）廉價服裝品牌Primark繼續(xù)強勁表現(xiàn)。（2）VFCorp.威富潮牌夢碎。

行業(yè)與公司重要信息：（1）太平鳥：寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司及部分下屬子公司于2023年6月28日收到政府補助合計2,373.00萬元,均為與收益相關的政府補助。（2）丸美股份（603983）：公司2020年限制性股票激勵計劃首次授予的4名激勵對象因離職已不再符合本次激勵計劃相關的激勵條件，其已獲授但尚未解除限售的限制性股票共計36,540股，由公司按照授予價格回購注銷。（3）波司登：公司FY23財年收入為167.74億元，同比增長3.5%，實現(xiàn)歸母凈利潤21.39億元，同比增長3.7%

本周建議板塊組合：珀萊雅（603605）、老鳳祥、報喜鳥（002154）、潮宏基（002345）和華利集團（300979）。上周組合表現(xiàn)：珀萊雅6%、老鳳祥10%、報喜鳥5%、潮宏基7%和華利集團5%。

投資建議與投資標的

本周紡織服裝行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)亮眼，在滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)整體較弱的情況下，紡服行業(yè)指數(shù)上漲近5%，從結構來看，漲幅居前的主要是中高端品牌服飾、黃金珠寶、出口制造等細分行業(yè)龍頭，一方面從基本面來看，黃金珠寶與部分中高端時尚男裝品牌在目前較為疲弱的消費環(huán)境下，仍有相對不錯的零售終端表現(xiàn)，超越行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)帶動了股價的強勢（臨近中報，市場對業(yè)績具備更好確定性的個股更為青睞）；另一方面美國較強的宏觀數(shù)據(jù)疊加國際運動品牌龍頭庫存改善的積極信號，強化了部分國內出口制造龍頭底部向上的預期。從股價來看，當前可選消費板塊底部盤整的過程中，各細分行業(yè)龍頭在股價上已經(jīng)充分反映了市場對國內經(jīng)濟與消費謹慎的預期，后續(xù)若有經(jīng)濟刺激政策的推出，有望逐步扭轉這種悲觀的氣氛與股價表現(xiàn)。在整體弱復蘇的宏觀環(huán)境下，下半年我們認為行業(yè)仍將延續(xù)結構性行情，其中黃金珠寶、中高端男裝等細分賽道的高景氣度有望延續(xù)，相關公司重點推薦報喜鳥(002154，買入)、比音勒芬(002832，買入)、潮宏基(002345，增持)、老鳳祥(600612，買入)和周大生（002867）(002867，增持)。另外，運動服飾、化妝品、醫(yī)美等賽道的估值性價比逐步顯現(xiàn)，建議積極配置真正具備中長期核心競爭力的龍頭，推薦安踏體育(02020，買入)、李寧(02331，買入)、珀萊雅(603605，買入)和巨子生物(02367，買入)、建議關注愛美客（300896）(300896，買入)、貝泰妮（300957）(300957，買入)、特步國際(01368，買入)、華熙生物(688363，增持)、牧高笛（603908）(603908，買入)；紡織制造行業(yè)下伴隨下游海外消費巨頭去庫存的逐步結束，已經(jīng)進入左側布局階段，未來龍頭股價有望具備較好彈性，重點推薦偉星股份（002003）(002003，買入)、華利集團(300979，買入)、申洲國際(02313，買入)和浙江自然（605080）(605080，買入)，建議關注新澳股份（603889）(603889，未評級)。

風險提示

經(jīng)濟減速對國內零售終端的壓力、貿易摩擦、通脹和人民幣匯率波動等。

聲明：本文引用第三方機構發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實時性、準確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風險自擔。