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環(huán)球即時:科凈源IPO:資產(chǎn)負(fù)債率近80%,部分項目涉違規(guī)建設(shè)及合規(guī)
發(fā)布時間:2022-12-16 11:55:17 文章來源:發(fā)現(xiàn)網(wǎng)
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科凈源資產(chǎn)負(fù)債率近80%,并且還存在因作為分包單位將承接的項目再次分包給施工單位、違反總包合同約定進(jìn)行分包、將部分項目委托給不具備相應(yīng)資質(zhì)的分包商等內(nèi)控瑕疵。

日前,據(jù)深交所網(wǎng)站信息顯示,北京科凈源科技股份有限公司(以下簡稱“科凈源”)創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)更新為“上市委會議通過”,更新時間為2022年09月23日,保薦機構(gòu)為民生證券,會計師事務(wù)所為大信會計師事務(wù)所。


(資料圖片僅供參考)

招股書顯示,科凈源擬發(fā)行不超過1714.29萬股,計劃募集資金8.88億元,將用于北京科凈源總部基地項目、深州生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項目、昆明市科凈源生產(chǎn)水處理專業(yè)設(shè)備項目、補充流動資金。

值得關(guān)注的是,通過研讀科凈源披露的招股書發(fā)現(xiàn),科凈源資產(chǎn)負(fù)債率近80%,償債風(fēng)險較高,同時,公司還存在因作為分包單位將承接的項目再次分包給施工單位、違反總包合同約定進(jìn)行分包、將部分項目委托給不具備相應(yīng)資質(zhì)的分包商等瑕疵,內(nèi)控問題巨大。

針對相關(guān)問題,發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向科凈源發(fā)去采訪函請求釋疑,但截至發(fā)稿,科凈源并未給出合理解釋。

資產(chǎn)負(fù)債率近80%,企業(yè)償債風(fēng)險較高

科凈源是一家主要從事水環(huán)境系統(tǒng)治理的企業(yè),業(yè)務(wù)主要包含水處理產(chǎn)品、水環(huán)境綜合治理方案和運營服務(wù)三大類。

招股書數(shù)據(jù)顯示,2019年-2021年,科凈源的營業(yè)收入分別為3.11億元、3.21 億元及4.80億元,營業(yè)收入增長率分別為13.02%、3.28%、49.58%;歸屬于母公司所有者的凈利潤3513.50萬元、7083.65萬元及9198.05萬元,凈利潤增長率分別為0.13%、101.61%、29.85%。

來源:招股書

但需要注意的是,雖然營收和利潤在大幅增長,但科凈源的債務(wù)壓力卻越來越大。報告期內(nèi),公司各期末負(fù)債總額分別為4.25億元、4.77億元及4.90億元,負(fù)債總額持續(xù)增長,其中,流動負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為99.00%、98.60%及98.23%,而在流動負(fù)債中,報告期內(nèi)公司短期借款分別高達(dá)為9314.75萬元、5769.53萬元和10214.72萬元,短期債務(wù)壓力巨大。

來源:招股書

報告期各期末,公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為87.89%、78.61%及72.47%,同行業(yè)可比公司金達(dá)萊、德林海、金科環(huán)境等資產(chǎn)負(fù)債率均值為40.52%、31.20%及31.51%,資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降,但科凈源的資產(chǎn)負(fù)債率卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同行業(yè)可比上市公司,報告期內(nèi),資產(chǎn)負(fù)債率均是同行均值水平的兩倍有余。

來源:招股書

對于資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因,科凈源坦言,主要是因為公司為實施項目而申請的銀行貸款和應(yīng)支付給供應(yīng)商的應(yīng)付賬款規(guī)模相對較高導(dǎo)致。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,公司償債能力、流動性的保持依賴于公司資金管理能力、經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力以及銀行貸款到期后是否能繼續(xù)獲得銀行支持,若公司管理層不能有效管理資金支付,公司將面臨貸款到期后不能獲得續(xù)貸的風(fēng)險,這將嚴(yán)重影響公司的正常經(jīng)營。

承接項目涉違規(guī)建設(shè)及合規(guī)性問題

除了存在較高的償債風(fēng)險,報告期內(nèi),公司還存在因作為分包單位將承接的項目再次分包給施工單位、違反總包合同約定進(jìn)行分包、將部分項目委托給不具備相應(yīng)資質(zhì)的分包商等瑕疵。并且,因部分項目較為緊急、只能有特定供應(yīng)商制造等原因,公司存在15個應(yīng)履行公開投招標(biāo)程序而未履行的項目。

根據(jù)第二輪問詢文件顯示,深交所針對上述項目獲取與建設(shè)的合規(guī)性提出了諸多問題,要求公司結(jié)合瑕疵情形項目的具體情況和法律法規(guī)說明公司潛在的法律責(zé)任和潛在風(fēng)險,并要求公司說明項目獲取的合規(guī)性,以及是否存在商業(yè)賄賂的問題。

根據(jù)科凈源回復(fù),報告期內(nèi),公司有兩個項目存在違反總包合同約定,即作為分包單位將承接的項目再次轉(zhuǎn)包給其他施工單位,而且承接這些轉(zhuǎn)包項目的部分分包商不具備相應(yīng)資質(zhì)的情況,分別是昂昂溪納污坑塘黑臭水治理工程項目和北京市大興區(qū)鳳河水質(zhì)強化站設(shè)備采購項目。其中,昂昂溪分包商之一齊齊哈爾市興合建筑裝飾有限公司未取得相應(yīng)的建筑企業(yè)資質(zhì)證書,而科凈源自2019年至2021年向興合建筑采購的金額分別為1060萬元、373萬元及229萬元,三年合計采購金額為1662萬元。

業(yè)內(nèi)人士指出,違規(guī)分包可能導(dǎo)致合同無效或被總包方解除合同,以及被主管部門予以責(zé)令改正、沒收違法所得并處罰款、責(zé)令停業(yè)整頓、降低資質(zhì)等級,情節(jié)嚴(yán)重的,還有可能被吊銷資質(zhì)證書。

除此之外,科凈源還有15項建設(shè)項目未采用公開招標(biāo)方式。根據(jù)第二輪問詢回復(fù),2019年至2021年期間,科凈源實施了15項應(yīng)采用公開招標(biāo)方式而未采用,卻采用單一來源采購、競爭性談判、商務(wù)談判取得項目建設(shè)實施權(quán)。

對此,業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步指出,沒采用公開招標(biāo)方式而承攬項目存在被主管方宣布撤銷合同、合同無效、暫停項目執(zhí)行或暫停資金撥付的潛在風(fēng)險。

但是,無論是違規(guī)分包,還是沒采用公開招標(biāo)而承攬項目工程建設(shè),都反映了科凈源存在嚴(yán)重的內(nèi)控不嚴(yán)或缺失,以及執(zhí)行不力等問題。前者容易被主管部門懲罰,后者容易產(chǎn)生違規(guī)甚至牽扯到商業(yè)賄賂的問題,這些都會對公司上市造成嚴(yán)重阻礙。

值得回顧的是,科凈源早在2009年就曾在創(chuàng)業(yè)板沖刺IPO,但證監(jiān)會以尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步落實為由,取消了對科凈源創(chuàng)業(yè)板IPO的審核。如今已過去13年之久,科凈源能否再次叩響上市的大門還要畫個問號。

(記者:羅雪峰 財經(jīng)研究員:劉蓓)

標(biāo)簽: 資產(chǎn)負(fù)債率 報告期內(nèi) 總包合同

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