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資金信托投資者總體呈平穩(wěn)增長態(tài)勢。中國信托登記有限責任公司(下稱：中國信登)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年末，資金信托投資者數(shù)量已達133.26萬個，較年初增長5.64%。其中，個人投資者共127.88萬人，較年初增長5.54%。

與此同時，資金來源方面，金融機構仍是最主要的資金來源，但其投資規(guī)模和占比進一步收縮。

個人投資者增長5.54%

根據(jù)中國信登信托產(chǎn)品登記及信托受益權定期報送等相關數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年末，信托業(yè)資金信托投資者總數(shù)達133.26萬個，較年初增長5.64%。其中，個人投資者共127.88萬人，較年初增長5.54%;金融機構投資者共2138個，較年初下降16.84%。資金來源方面，金融機構仍是最主要的資金來源，但其投資規(guī)模和占比進一步收縮。

截至2022年上半年末，存量資金信托中金融機構、金融產(chǎn)品、非金融企業(yè)和個人投資規(guī)模占比分別為29.79%、26.68%、17.75%和25.78%。

中國信登指出，在壓降融資類信托和通道業(yè)務的政策引導下，來自金融機構的資金規(guī)模持續(xù)下降，金融機構投資規(guī)模較年初下降10.88%，較一季度末環(huán)比下降6.60%;投資規(guī)模占比較年初下降3.28個百分點，較一季度末環(huán)比下降1.82個百分點。金融產(chǎn)品投資規(guī)模占比保持上升趨勢。其他機構和個人投資規(guī)模占比相對平穩(wěn)。

從增量資金信托來看，中國信登數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度各類投資者投資資金信托規(guī)模為7062.51億元，同比下降19.41%。其中，金融機構、金融產(chǎn)品、其他機構和個人新增投資占比分別為24.92%、17.68%、23.73%和33.67%;個人投資是最主要的新增資金來源。與去年同期相比，金融機構投資規(guī)模同比略有下降;金融產(chǎn)品和個人投資規(guī)模下降明顯，降幅分別為27.58%和40.79%，顯示其風險偏好有階段性變化;其他機構投資規(guī)模同比增長36.02%。

值得留意的是，從資金信托投資者數(shù)量來看，雖然目前投資者數(shù)量達133.26萬個，較年初增長5.64%，但相較一季度，當季僅凈增加4771個，增幅為0.36%，環(huán)比增幅明顯收縮。分類來看，金融機構環(huán)比降幅為8.94%;金融產(chǎn)品增加環(huán)比提升6.28%;其他機構增加環(huán)比提升1.19%;個人投資者環(huán)比提升0.22%。較以往年份的逐季增長不同，當季個人投資者增幅趨緩;與年初相比，金融機構和金融產(chǎn)品增減數(shù)量也變動顯著，分別下降16.84%、增長18.65%。

金融機構投資增速下降

另一方面，信托資產(chǎn)結構仍處在持續(xù)優(yōu)化調整的過程中。據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至一季度末，集合資金信托和管理財產(chǎn)信托規(guī)模和占比同比有所提升，而單一資金信托持續(xù)下降。同時，信托資產(chǎn)功能結構中，延續(xù)了投資類信托與融資類信托“一升一降”的趨勢。

具體來看，截至一季度末，投資類信托規(guī)模為8.56萬億元，同比增長22.10%，占比為42.45%，同比上升8.05個百分點。融資類信托規(guī)模為3.38萬億元，同比下降24%，占比為16.79%，同比下降5.07個百分點。

在中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員和晉予看來，信托資產(chǎn)來源結構的變化一方面體現(xiàn)了信托業(yè)不斷提升主動管理能力、加快推進業(yè)務轉型，另一方面也反映出監(jiān)管持續(xù)壓降通道業(yè)務規(guī)模取得了顯著成效。而信托資產(chǎn)功能結構的變化，主要緣于信托公司在監(jiān)管要求和風險壓力下對融資類信托規(guī)模的持續(xù)壓降，以及在業(yè)務轉型過程中對各類投資信托業(yè)務的大力發(fā)展。

信托資產(chǎn)結構的調整，也影響著金融機構投資規(guī)模。以保險公司為例，隨著融資類信托規(guī)模壓降，保險公司集合資金信托計劃投資增速也大幅下降。據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報告(2022)》，自2012年末保險資金放開投資信托計劃以來，配置規(guī)模從294億元增長至2020年末的16457億元，增長了約56倍，而2021年首次出現(xiàn)了存量規(guī)模同比負增長，年末規(guī)模為14119億元，同比增速僅為-14.2%，同比下降17.74個百分點，且2020年相比2019年增速已下降了22.05個百分點。

分析人士認為，在未來新的信托業(yè)務分類的導向下，信托資產(chǎn)的投資功能將得到進一步發(fā)揮。“未來，與資本市場相關的投資業(yè)務將是信托業(yè)務轉型的主要方向，信托公司應把握資本市場發(fā)展的階段性機會，大力發(fā)展資產(chǎn)管理信托業(yè)務，著力提升投資研究、運營管理和金融科技能力，打造具有信托特色、信托優(yōu)勢的資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品。”和晉予指出，此外，在新的業(yè)務分類指導下，信托公司可以大力發(fā)展預付類資金受托服務信托、家族信托、保險金信托、特殊需要信托、公益/慈善信托、遺囑信托等業(yè)務。

中融信托報告認為，下半年，疫情擾動和外部不確定性因素增多背景下，“重質量”和轉型將會是信托業(yè)務的發(fā)展方向;特別是嚴監(jiān)管基調不變的情況下，信托公司需要盡快擺脫對傳統(tǒng)融資類業(yè)務的依賴，加快凈值化轉型，在股權投資、家族信托、服務信托等信托本源業(yè)務類型上下苦功。(本報記者 吉雪嬌)