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【資料圖】

12月13日消息，酒店餐飲板塊走強(qiáng)，西安飲食（000721）漲停，西安旅游（000610）、全聚德（002186）、君亭酒店（301073）、同慶樓（605108）、錦江酒店（600754）等跟漲。

消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，在防疫政策進(jìn)一步優(yōu)化的消息出爐后不久，各個(gè)平臺(tái)上關(guān)于機(jī)票、酒店等搜索熱度便迅速攀升，美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)上“元旦”、“跨年”等關(guān)鍵詞搜索量環(huán)比上漲超過(guò)797%。元旦期間的住宿預(yù)訂訂單環(huán)比上周增長(zhǎng)606%

另外，多地餐飲堂食消費(fèi)持續(xù)回暖，美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，以北京為例，當(dāng)日到店餐飲線上訂單量相比上周增長(zhǎng)超58%，其中，火鍋堂食消費(fèi)恢復(fù)明顯快于其他品類，相關(guān)餐飲線上訂單量增長(zhǎng)超1倍。

華創(chuàng)證券表示我國(guó)內(nèi)地防疫政策開(kāi)始分步且大步向前，明顯看到防疫的重心開(kāi)始轉(zhuǎn)變，建議持續(xù)關(guān)注后續(xù)政策變化，重點(diǎn)關(guān)注出境游行業(yè)、香港零售行業(yè)。

酒店：酒店是少數(shù)有供給端出清邏輯的行業(yè)，且短時(shí)間內(nèi)因建造的周期較長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)難以迅速回補(bǔ)。需求端包括6成的商旅和4成的旅游，抑制的需求將在放松后出現(xiàn)明顯釋放。根據(jù)酒店周期規(guī)律，入住率快速回暖下，房?jī)r(jià)增幅空間大，帶動(dòng)利潤(rùn)彈性釋放。在《從出行到線下消費(fèi)，境外復(fù)盤啟示錄——商社、交運(yùn)、醫(yī)藥聯(lián)合掘金后疫情時(shí)代系列（三）》報(bào)告中，我們提示酒店業(yè)需求若能夠快速修復(fù)，入住率缺口快速縮小，將明顯帶動(dòng)房?jī)r(jià)彈性，目前政策層面具備人口流動(dòng)的條件，需求層面有反轉(zhuǎn)可能（商旅相對(duì)剛需，旅游需求前期受政策抑制，未來(lái)有望迎來(lái)反彈）。此外，我國(guó)酒店龍頭在疫情期間逆勢(shì)拓店，在供給端搶占先機(jī)；同時(shí)不斷升級(jí)產(chǎn)品，需求端的房?jī)r(jià)彈性有望釋放。

個(gè)股重點(diǎn)推薦管理改善降本增效的錦江酒店；當(dāng)前估值相對(duì)較低的首旅酒店（600258）；重點(diǎn)關(guān)注組織結(jié)構(gòu)改善的華住集團(tuán)-S、小而美中高端精選酒店君亭酒店。

餐飲：不同于酒旅主要來(lái)自異地需求，餐飲以本地需求為主，從消費(fèi)趨勢(shì)來(lái)看，疫情以及線下對(duì)接觸性消費(fèi)的限制導(dǎo)致外賣占比提升，大型聚會(huì)/宴請(qǐng)場(chǎng)景減少導(dǎo)致“一人食”用餐場(chǎng)景增加，性價(jià)比餐飲，茶飲（質(zhì)優(yōu)，價(jià)廉，便捷）成為更多人選擇，隨著小業(yè)主進(jìn)入大連鎖意愿增強(qiáng)，行業(yè)連鎖龍頭疫情期間加速拓店，由于自營(yíng)餐廳成本較為剛性，利潤(rùn)率較薄，高度依賴翻臺(tái)/同店收入穩(wěn)定，餐飲品牌維持吸引客流的“勢(shì)能”尤為重要，目前行業(yè)弱需求導(dǎo)致難提價(jià)， 若本地需求恢復(fù)，借鑒亞太及歐美國(guó)家服務(wù)業(yè)復(fù)蘇情況，國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏可能分化：快餐＞休閑餐＞正餐。