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頭頂兩份對(duì)賭協(xié)議,珠海萬(wàn)達(dá)商管IPO延期,萬(wàn)達(dá)系年內(nèi)籌資百億
發(fā)布時(shí)間:2023-04-24 00:14:28 文章來(lái)源:時(shí)代財(cái)經(jīng)
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再過(guò)三天(4月26日),珠海萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司(下稱“珠海萬(wàn)達(dá)商管”)的招股書將面臨失效,聆訊未有進(jìn)展,卻等來(lái)了上市延遲的消息。

4月22日,有市場(chǎng)消息稱,珠海萬(wàn)達(dá)商管母公司大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)境外總計(jì)13億美元的三筆銀行貸款已無(wú)觸發(fā)提前還貸風(fēng)險(xiǎn),目前萬(wàn)達(dá)與銀團(tuán)參貸行已將合同約定的上市日期調(diào)整為2023年11月30日。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)方面也向確認(rèn)該消息。


(相關(guān)資料圖)

此前大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)與上述三筆銀團(tuán)參貸行約定,若珠海萬(wàn)達(dá)商管未能在2023年5月8日前完成赴港上市,萬(wàn)達(dá)需要盡快通知各參貸行,如果大多數(shù)貸款行要求萬(wàn)達(dá)集團(tuán)還款,則萬(wàn)達(dá)需要?dú)w還貸款存量本金及對(duì)應(yīng)的利息。目前,三筆銀團(tuán)均有超過(guò)三分之一的參貸行同意豁免申請(qǐng)。

證監(jiān)會(huì)尚未批復(fù)上市申請(qǐng),IPO時(shí)間延后

王健林帶領(lǐng)萬(wàn)達(dá)再戰(zhàn)資本市場(chǎng)成了一場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)。

2016年9月,因股價(jià)長(zhǎng)期低迷等原因,萬(wàn)達(dá)商業(yè)選擇在港股私有化退市并轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。但面對(duì)A股大門緊閉,逐漸向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的萬(wàn)達(dá)還是決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日,珠海萬(wàn)達(dá)商管先后三次遞表港交所,前兩次均已失效。第三次遞交招股書被外界視為最接近上市的一次,今年2月的大連萬(wàn)達(dá)商管美元債發(fā)行路演會(huì)上,管理層便曾透露珠海萬(wàn)達(dá)商管預(yù)計(jì)將在2023年二季度完成在香港IPO上市。

如今看來(lái),上述承諾或?qū)⑹逞浴?/p>

根據(jù)港交所聆訊流程,遞交IPO資料后超過(guò)6個(gè)月未完成聆訊過(guò)程,招股書則將失效。截至目前,距離招股書失效僅有幾天,珠海萬(wàn)達(dá)商管卻并未有聆訊消息傳來(lái)。

此外,今年2月份中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則,按照新規(guī),赴港上市的境內(nèi)企業(yè)須向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案并提交相關(guān)資料。4月18日,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)方面就曾對(duì)外回應(yīng)稱,珠海萬(wàn)達(dá)商管正在按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)新規(guī)定準(zhǔn)備IPO文件。

從目前消息可知,珠海萬(wàn)達(dá)商管上市或卡在中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批這一環(huán)。4月23日,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)方面回應(yīng)稱,目前證監(jiān)會(huì)還未批復(fù)珠海萬(wàn)達(dá)商管上市申請(qǐng),但港股IPO事項(xiàng)仍在有序推進(jìn)中。

有不愿具名的熟悉港股上市操作人士指出,珠海萬(wàn)達(dá)商管未能按期上市的原因或在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)仍有疑慮。據(jù)此前大連萬(wàn)達(dá)商管披露的2022年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入553.1億元,同比增長(zhǎng)7.4%;租金收入508.5 億元,同比增長(zhǎng)8%;商鋪出租率98.7%;租金收繳率100%。

另有報(bào)道指出,4月21日,王健林在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)總部召開(kāi)了高管會(huì)議,內(nèi)部確認(rèn)了珠海萬(wàn)達(dá)商管將延遲上市的消息。王健林稱,珠海萬(wàn)達(dá)商管屢次沖擊IPO未果,目前遇到了階段性困難,并表示萬(wàn)達(dá)絕不會(huì)躺平,更不會(huì)破產(chǎn)。

或受上市未能如期的影響,大連萬(wàn)達(dá)商管發(fā)行的數(shù)支美元債遭債權(quán)人拋售,價(jià)格下挫。據(jù)查詢,近一周,大連萬(wàn)達(dá)商管旗下Wanda Properties Global(萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)環(huán)球)年初發(fā)行的兩只美元債價(jià)格便波動(dòng)下跌,一周內(nèi)下跌近30%。其中于4月21日兩只美元債價(jià)格大幅度下跌,其中一只3億美元的債券(ISIN:XS2586129574)價(jià)格跌至面值的58%。

11筆債年內(nèi)到期,萬(wàn)達(dá)系忙著籌資

此前,王健林為上市捆綁了若干賭注,一旦上市條件無(wú)法達(dá)成,或?qū)⒆屓f(wàn)達(dá)面臨著巨大的償債壓力。

“如果上不了市,所有對(duì)賭就都違約了。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。

此次爆出的13億美元銀團(tuán)便是王健林的賭注之一。除此之外,珠海萬(wàn)達(dá)商管還面臨兩份對(duì)賭協(xié)議。

其中一份是關(guān)于上市時(shí)間,珠海萬(wàn)達(dá)商管最遲要在2023年完成上市;一份是關(guān)于業(yè)績(jī)承諾,珠海萬(wàn)達(dá)商管2021年-2023年實(shí)際凈利潤(rùn)須分別不低于51.9億元、74.3億元及94.6億元,否則將進(jìn)行股份回購(gòu)以及現(xiàn)金賠償。

今年3月份,大連萬(wàn)達(dá)商管申請(qǐng)發(fā)行60億債券時(shí),中國(guó)證監(jiān)會(huì)便對(duì)此下發(fā)了問(wèn)詢函。根據(jù)申報(bào)材料披露,珠海萬(wàn)達(dá)商管目前正申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜?,若不能?023年底成功上市,大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購(gòu)款。

對(duì)此,證監(jiān)會(huì)要求發(fā)行人進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)明子公司珠海萬(wàn)達(dá)商管上市進(jìn)展情況,并評(píng)估上述事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人短期償債能力的影響。

截至目前,大連萬(wàn)達(dá)商管方面尚未回復(fù)這份問(wèn)詢函。據(jù)問(wèn)詢函要求,大連萬(wàn)達(dá)商管需在3個(gè)月內(nèi)提交書面回復(fù)意見(jiàn)及電子文檔,逾期的話,證監(jiān)會(huì)將依法作出終止審查發(fā)債的決定。

2023年也是萬(wàn)達(dá)系的償債高峰期。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通平臺(tái),今年萬(wàn)達(dá)系有兩筆本金合計(jì)7.5億美元的到期債券,同時(shí)還有9筆本金合計(jì)達(dá)243億元的境內(nèi)債券將于年內(nèi)到期或行權(quán)。

為維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)、推進(jìn)上市,萬(wàn)達(dá)系今年以來(lái)屢屢發(fā)債籌錢。1-2月,大連萬(wàn)達(dá)商管相繼發(fā)行兩筆合計(jì)7億元美元的境外債,息票率高達(dá)11%;3月,除了申請(qǐng)上述60億元債券,大連萬(wàn)達(dá)商管擬發(fā)行的15 億元、發(fā)行期限2+1年期的中票獲頂格認(rèn)購(gòu),該筆債券票面利率為6.8%。

此外,王健林通過(guò)減持萬(wàn)達(dá)旗下股票套現(xiàn)。

4月19日,萬(wàn)達(dá)電影(002739)發(fā)布公告稱,控股股東北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司(下稱“萬(wàn)達(dá)投資”)計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式和大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)6538萬(wàn)股,占公司總股本的3%。按照當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算,該筆減持可套現(xiàn)約9.53億元;更早前于3月18日,萬(wàn)達(dá)投資一致行動(dòng)人萬(wàn)達(dá)文化亦通過(guò)大宗交易減持萬(wàn)達(dá)電影4357萬(wàn)股,占公司總股本1.999%,套現(xiàn)約為5.8億元。

此前,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)方面主動(dòng)減持萬(wàn)達(dá)電影的動(dòng)作并不多見(jiàn)。翻閱公告,在最近兩次減持中,解釋口徑則為“股東自身資金需求”“用于償還部分股票質(zhì)押貸款,降低質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)”。

多番融資、套現(xiàn)的同時(shí),萬(wàn)達(dá)集團(tuán)也在兌付、回購(gòu)相關(guān)債券。4月17日,大連萬(wàn)達(dá)商管完成2020年一筆50億元到期中期票據(jù)的償付,本息兌付金額達(dá)52億元;更早前,大連萬(wàn)達(dá)商管就“21大連萬(wàn)達(dá)MTN001”、“21大連萬(wàn)達(dá)MTN002”兩只債券回購(gòu)12.4億元。

在珠海萬(wàn)達(dá)商管上市塵埃落地之前,王健林正竭盡全力保障萬(wàn)達(dá)這艘巨輪的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

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