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在美退市六年后，中國飛鶴有限公司(以下簡稱“飛鶴”)回歸資本市場。11月13日，飛鶴正式在港交所上市，以發(fā)行價計算，其市值超過670億港元，成為港交所歷史上首發(fā)市值最大的乳品企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認為，雖然嬰配粉市場進入存量競爭階段，但國內(nèi)乳品市場頭部企業(yè)市占率還有提升空間，飛鶴主要聚焦高端和超高端奶粉，有望繼續(xù)推動行業(yè)增長，但這也意味著，國內(nèi)高端奶粉市場競爭將進一步加劇。

11月13日，飛鶴正式在港交所掛牌上市。此次全球發(fā)售，共計發(fā)售8.93億股，發(fā)售價每股7.5港元，以發(fā)行價計算，飛鶴市值超過670億港元，成為港交所歷史上首發(fā)市值最大的乳品企業(yè)，也是近幾年首個登陸資本市場的中國大型嬰幼兒配方奶粉企業(yè)。

根據(jù)招股計劃，該公司此次IPO所募資金中的40%將用于償還離岸債務，20%用于潛在并購，10%用于資助即將在2020年1月投入運營的加拿大金斯頓奶粉工廠，10%用于海外嬰幼兒配方奶粉和營養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)活動，5%用于資助Vitamin World的擴張，5%用于市場推廣，10%用于一般營運資金。

與2019年以來上市的多家公司一致，飛鶴選擇了以招股價區(qū)間的下限定價。投行人士表示，這說明飛鶴對于自己的估值較為保守。

食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，從飛鶴港股IPO的定價，也可見飛鶴此番上市從政策端、資本端、產(chǎn)業(yè)端、渠道端和消費端的多方考量。從政策端來看，奶業(yè)新政落地加速行業(yè)洗牌，飛鶴作為具備規(guī)模優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，借政策東風之力加速價值釋放。

事實上，早在2005年4月，飛鶴乳業(yè)便在美國納斯達克上市，成為了中國首家赴美上市的乳品企業(yè)，后又轉(zhuǎn)至紐交所。2013年6月，飛鶴乳業(yè)完成私有化，正式從紐交所摘牌。

資料顯示，飛鶴始建于1962年，是中國最早的奶粉生產(chǎn)企業(yè)之一。按2018年零售銷售價值計算，飛鶴是中國最大的國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉集團，市場占有率達15.6%;同時在國內(nèi)外嬰幼兒配方奶粉集團中排名第二，占據(jù)7.3%的市場份額。

而在近幾年飛速發(fā)展的背景下，外資奶粉品牌正在節(jié)節(jié)敗退。多個外資奶粉品牌增長未達預期：雅培今年三季度海外嬰幼兒營養(yǎng)品市場營收同比下降2.4%至5.66億美元;美贊臣母公司利潔時的嬰幼兒營養(yǎng)業(yè)務收入同比增長7.2%，為前三季貢獻了3.9%的業(yè)績增長，但仍比公司中期目標低3%-5%。

相比之下，按零售銷售價值計算，2018年，飛鶴乳業(yè)已成為高端市場的領頭羊，排名第二，市場份額為13.1%;在超高端市場，飛鶴在國內(nèi)外嬰幼兒配方奶粉集團中排名第一，占據(jù)24.7%的市場份額。

乳業(yè)專家宋亮表示，2018年飛鶴業(yè)績突破百億規(guī)模，達到116億元，足以與惠氏、達能三足鼎立。

“近三年受益于奶粉配方注冊制新政，國內(nèi)奶粉行業(yè)正在經(jīng)歷新一輪洗牌。同時，在各大國際奶粉企業(yè)充分競爭的開放市場中，以飛鶴為代表的國產(chǎn)奶粉品牌已經(jīng)擁有了持續(xù)增長的核心競爭力，可以和國際巨頭在高端、超高端奶粉領域開展正面競爭。”業(yè)內(nèi)人士指出。

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我國生鮮乳違禁添加抽檢合格率100%

北京商報訊(記者 陶鳳 劉瀚琳)11月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開新聞發(fā)布會，介紹我國奶業(yè)振興成效有關情況。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部奶及奶制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗測試中心主任王加啟指出，經(jīng)過11年持續(xù)監(jiān)測和全行業(yè)努力，我國生鮮乳質(zhì)量安全目前處于歷史最高水平。

王加啟介紹，2009年以來，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部累計抽檢的生鮮乳樣品達到22萬批次，監(jiān)測評估的因子達187個，建立了含有220萬條數(shù)據(jù)的質(zhì)量安全數(shù)據(jù)庫。“應該說，我們?nèi)?、準確掌握了國家生鮮乳質(zhì)量安全的狀況。”王加啟表示。

據(jù)悉，目前我國生鮮乳質(zhì)量安全抽檢合格率已躍居食品行業(yè)的前列，其中，生鮮乳抽檢合格率連續(xù)多年保持在99.7%以上，三聚氰胺等違禁添加物抽檢合格率保持在100%。

與此同時，生鮮乳衛(wèi)生指標達到國際先進水平。2018年全國監(jiān)測數(shù)據(jù)平均值菌落總數(shù)是29.5萬CFU每毫升，低于美國、日本等國家50萬CFU的標準;同年，全國監(jiān)測數(shù)據(jù)平均值為33.04萬CFU每毫升，也顯著低于美國75萬CFU和歐盟40萬CFU標準。

“發(fā)展過程中，我們?nèi)〉玫某煽兒艽?，但面臨的一些問題也不可忽視。”農(nóng)業(yè)部畜牧獸醫(yī)局二級巡視員王俊勛進一步指出，從生產(chǎn)上來看，養(yǎng)殖競爭力還不是很強。與發(fā)達國家相比，我國奶牛的單產(chǎn)水平、資源利用效率和勞動生產(chǎn)率還存在一定差距;奶牛舍飼的生產(chǎn)成本仍然高出發(fā)達國家40%-60%左右等，提高了養(yǎng)殖戶掙錢難度。

“實際上，系統(tǒng)性成本是帶動我國奶牛養(yǎng)殖成本較高的重要原因。”乳業(yè)專家宋亮表示，比如，由于我國奶牛養(yǎng)殖種養(yǎng)分離，牽涉土地產(chǎn)權流轉(zhuǎn)經(jīng)營問題，無形中提高了養(yǎng)殖成本。在這種情況下，近兩年環(huán)保壓力增大，但奶牛養(yǎng)殖機械化、防疫等基礎設施水平依舊比較落后。

2019年，中央財政安排資金繼續(xù)擴大糧改飼實施范圍，將優(yōu)質(zhì)苜?；亟ㄔO規(guī)模由50萬畝增至100萬畝。據(jù)不完全統(tǒng)計，地方財政也安排20多億元資金，支持奶牛擴群增量，乳制品加工和乳品消費培育等。