一根穿云箭，千軍萬馬來相見，說的就是今天市場牛逼的表現(xiàn)。
早盤創(chuàng)業(yè)板指高開高走收盤暴漲3.68%，創(chuàng)了自2015年股災以來的六年新高，其中貢獻最大的當屬鋰電池板塊一路高歌猛進上演的逼空行情，板塊內超20余只個股再度掀起漲停潮。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的權重股中，第一大權重的電池巨頭寧德時代暴漲3.65%，市值干到了1.3萬億，再創(chuàng)歷史新高，億緯鋰能也漲超9%。此外，整個鋰電池產業(yè)鏈一片雞犬升天，上游的贛鋒鋰業(yè)漲停板，電解液的天賜材料創(chuàng)下新高，負極的璞泰來、隔膜的恩捷股份不是拉板，就是在新高的路上。
從整個市場的角度看，屬于創(chuàng)業(yè)板的結構性行情其實一直在演繹，而最有持續(xù)性以及賺錢效應的主線，則是一路下來最終經受住市場考且驗跑贏醫(yī)美吸金白酒的鋰電池。
1.降準拔估值
不得不說的是，今天主線鋰電池如此強勢的背后，離不開周末降準拔估值的刺激。
上周五盤后，為支持實體經濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，央行決定于2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構)，全面降準釋放長期資金約1萬億元。
之前市場普遍主流機構預期是定向降準，規(guī)模以及對流動性的影響都不會很大，但是這次央行宣布是全面降準，是超出市場預期的。
雖說全面降準進一步反映了下半年經濟下行壓力可能比想象中更大，但是話說回來，這次超預期全面降準的同時，也意味著下半年的貨幣政策實則是易松難緊，這對于依賴于流動性的股市資產當然是利好。
其實只要是在股市戰(zhàn)斗了多年的老司機都知道一個教科書不會寫出的真理：
股市不只是經濟的晴雨表，更是貨幣的晴雨表。
最好的例子就是去年全球經濟深陷疫情，而美股卻由于無限釋放QE的政策一路新高，不斷刷新著市場所有人的認知。
本次全年降準的力度之大，不僅可以提振投資者信心，還可以提升市場的風險偏好，這對于以鋰電池為代表需要流動性水位來支撐的高估值高景氣的核心成長賽道構成利好。
此外，周末又出了一個行業(yè)大事件：歐洲電動化進程可能提前。
說是歐盟計劃要求新車和貨車的排放量從2030年開始比今年的水平下降65%，從2035年開始下降100%，反過來意味著歐洲的新能源車發(fā)展又將進一步提速，提升國內鋰電產業(yè)鏈的景氣度預期。
所以，鋰電池的發(fā)展還得益于全球主流經濟體的共振式推動以及大國背后的博弈邏輯支撐。
2.供需矛盾
當然了，降準對于點燃鋰電池的熱情最多是火上澆油，而趨勢性行情背后還是鋰電池供不應求所帶來的行業(yè)持續(xù)高景氣驅動。
鋰電池處于新能源汽車的上游端，占據(jù)整車成本的30%，是典型的充分受益于行業(yè)發(fā)展的“賣鏟子”的角色。直白點說，就是每賣一輛新能源汽車，作為生產心臟的動力電池廠商就對應著30%的收入。
近期有媒體報道，由于新能源汽車銷量大漲，所需電池供應缺口較大，新能源汽車企業(yè)高管為保障電池供應，采取直接蹲守模式，吃住均在電池供方車間里，見到電池下線即“打包帶走”，涉及到蔚來汽車等造車新勢力。而就在此前，寧德時代召開的股東大會上，董事長曾毓群公開表示，客戶催貨讓他“受不了”。
可見，對于新能源汽車產業(yè)來說，電池的供需矛盾一直存在。
先來看下游強勁的需求面。
根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，6月新能源乘用車零售銷量達到23萬輛，同比增長169.9%，環(huán)比5月增長19.2%。1-6月新能源車零售100.1萬輛，同比增長218.9%。均呈現(xiàn)強勢增長的良好態(tài)勢。
從滲透率來看，6月新能源汽車零售滲透率14%，1-6月滲透率10.2%，較2020年同期5.8%的滲透率提升明顯，電動化趨勢向好。
相對應的，是國內動力電池裝機量的持續(xù)攀升。2020年，我國動力電池的總裝機量為63.6Gwh，僅今年1-5月合計裝機量就達到41.4Gwh，占據(jù)去年總裝機量的65%。
尤其是到了下半年，全球“碳中和”背景下，新能源車滲透率加速提升、風光上網標配儲能等成為鋰電池需求的重磅主力，鋰電池需求旺季來臨。
另一方面，是鋰電池的供應以及擴產存在原料缺口。
從2018年開始，鋰價就一直在下滑，所以全球鋰開采的擴張意圖并不強烈。到了2019年和2020年，隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展，這部分產能已經被充分利用，基本達到供需平衡。尤其在新冠疫情的影響下，鋰生產商們對新能源汽車的前景預判出現(xiàn)偏差，從而導致鋰原材料供應短缺。
盡管像贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等國內公司還在新建、擴建鋰資源項目，但由于新建產線項目需要一定周期，比如勘探、政府審批、環(huán)評、建設等環(huán)節(jié)，待到投產均需要18個月以上，再考慮到后續(xù)產能爬坡問題，短期內難以彌補鋰礦缺口。
此外，由于中澳關系緊張對原先出口鋰精礦，再到中國鋰鹽廠加工的格局，構成了很大挑戰(zhàn)。
根據(jù)全球新興能源市場調研機構SNE Research預測，到2023年全球電動汽車對動力電池的需求達406千兆瓦時(GWH)，而動力電池供應預計為335千兆瓦時(GWH)，缺口約18%。到2025年，這一缺口將擴大到約40%。
結語
長期來看，鋰電池為主的新能源汽車會是未來市場3-5年之內確定性非常強的機會，雖然各環(huán)節(jié)的龍頭無論是漲幅還是估值確實不低，但炒股炒的是預期。
如果龍頭未來幾年還能保持高成長+擴產順利，那么可能會出現(xiàn)成長股“越漲越便宜的現(xiàn)象”。
對于投資者來說，已經在鋰電池這條高景氣賽道上的資金，要做的只是尊重趨勢，讓利潤在市場的瘋狂追逐當中繼續(xù)奔跑。
如果是目前還沒上車的，顯然是屬于對鋰電池的機會把握后知后覺的一批人。短期主線連續(xù)一致加速過后，盲目追高會面臨調整的風險，性價比顯然不劃算，那么踏空的就需要等待龍頭調整下來的機會了。
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