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(資料圖片僅供參考)

對與像今年這種震蕩市場，具體是如何做做回撤控制？華安基金王斌認(rèn)為，首先一直堅(jiān)持均衡配置，這里的均衡不僅僅是不同行業(yè)之間的均衡分散，每只股票背后都有很多因子，行業(yè)因子只是其中之一，當(dāng)市場過度聚焦某些因子時(shí)，就會考慮作出相應(yīng)分散，不單單是持倉里配置不同行業(yè)。其次，更傾向于通過右側(cè)投資控制波動(dòng)，一些左側(cè)公司在拐點(diǎn)到來之前股價(jià)在底部波動(dòng)也相應(yīng)較大，出于控回撤角度考慮，通常會選擇更有效率的右側(cè)投資，觀察公司經(jīng)營進(jìn)入拐點(diǎn)后的關(guān)鍵窗口期快速買入，追求更好的性價(jià)比。

當(dāng)前這種行情下，逆經(jīng)濟(jì)周期方向、能源相關(guān)領(lǐng)域都是今年值得尋找機(jī)會的方向。比如說，醫(yī)藥端諸如疫苗、病毒檢測等細(xì)分領(lǐng)域或許蘊(yùn)藏機(jī)遇，消費(fèi)和服務(wù)端，隨著未來需求恢復(fù)，業(yè)績也有機(jī)會展現(xiàn)出較為明顯的反彈。

作為對消費(fèi)和制造研究超10年的基金經(jīng)理，華安基金王斌所管理的安信消費(fèi)也被成為“不一樣的消費(fèi)基”。大家通常提到消費(fèi)賽道，話題往往圍繞白酒、家電，但其實(shí)消費(fèi)不僅僅是食品飲料。多年消費(fèi)+制造的研究經(jīng)驗(yàn)，讓王斌更習(xí)慣用制造的眼光看消費(fèi)，同時(shí)應(yīng)用到了投資當(dāng)中。消費(fèi)的超額收益來源可以分為工廠生產(chǎn)、渠道銷售和終端消費(fèi)三大節(jié)點(diǎn)，通常消費(fèi)的品牌和渠道更為人熟知，但其生產(chǎn)端也有很多投資機(jī)會，比如餐飲供應(yīng)鏈。通過流水線工業(yè)化生產(chǎn)，把食品做成預(yù)制菜品再進(jìn)行分發(fā)，更能顯著提高效率及企業(yè)收入。

對于今年的新能源板塊回調(diào)較大，這個(gè)領(lǐng)域是否有投資機(jī)會的問題，華安基金王斌表示，這幾年圍繞著能源革命都能發(fā)掘出許多優(yōu)秀的標(biāo)的，比如設(shè)備端、發(fā)電端或者是運(yùn)營端，都能夠找到很多優(yōu)秀的標(biāo)的。除了在電力設(shè)備這種純粹的跟電相關(guān)的行業(yè)里挖掘機(jī)會，中上游比如材料端、礦產(chǎn)端和采掘端，這些也都有相關(guān)的機(jī)會，因?yàn)橄掠蔚男枨蟊┰?，?dǎo)致了上游材料端需求的暴漲，這也是一個(gè)很好的投資機(jī)會。消費(fèi)端這塊，電動(dòng)車就是一個(gè)很好的用電端載體，整體都是比較好的方向。

在此背景下，華安基金王斌解釋他的投資法則 “投資被低估的成長性”。從兩個(gè)角度看，一是被低估，二是成長性。首先低估意味著股票價(jià)格合適，不能一味追求公司質(zhì)地二忽略價(jià)格，更多是挖掘那些暫時(shí)被市場忽略或者明顯被低估的標(biāo)的；其次成長性可以理解為會賺錢且可持續(xù)的公司，包括時(shí)間上的盈利高增速及長期可持續(xù)，還要在空間上具有成長潛力。

華安基金王斌建議投資者在任何一種市場下，都需要保持良好的投資心態(tài)，尤其是面對劇烈的市場波動(dòng)，更需要理性思考和判斷，避免頻繁操作追漲殺跌等行為。如果看不清市場走向，很難做出投資決策，不如選擇信賴的基金經(jīng)理，同時(shí)也可進(jìn)行逢低布局，把握低估機(jī)遇，才有機(jī)會在市場反彈時(shí)獲得一定回報(bào)。

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