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截至7月22日，今年共有15家中小銀行的定增計(jì)劃獲批。記者注意到，廣東四會(huì)農(nóng)商行、山西澤州農(nóng)商行、山東諸城農(nóng)商銀行等在定向發(fā)行股份的同時(shí)，在說(shuō)明書(shū)上要求認(rèn)購(gòu)股份的投資人購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)。

認(rèn)購(gòu)股份的同時(shí)必須購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)?銀行正在通過(guò)打包銷(xiāo)售不良資產(chǎn)的方式“一石三鳥(niǎo)”。

據(jù)證監(jiān)會(huì)公告統(tǒng)計(jì)，截至7月22日，今年共有15家中小銀行的定增計(jì)劃獲批。記者注意到，廣東四會(huì)農(nóng)商行、山西澤州農(nóng)商行、山東諸城農(nóng)商銀行等在定向發(fā)行股份的同時(shí)，在說(shuō)明書(shū)上要求認(rèn)購(gòu)股份的投資人購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)。

那么，這一現(xiàn)象背后的原因是什么?

定增“搭售”不良

根據(jù)廣東四會(huì)農(nóng)商行的定增說(shuō)明書(shū)中，該行發(fā)行股份1.5億股，募資1.5億，即1元/股，同時(shí)還要求認(rèn)購(gòu)股份的投資人在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)另外付1.5元/股購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)。廣東四會(huì)農(nóng)商行表示，近年來(lái)該行業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致資本消耗持續(xù)增加，對(duì)資本充足水平的需求不斷提高，依靠留存收益等內(nèi)源性方式補(bǔ)充資本已不能滿足公司快速發(fā)展。

山西澤州農(nóng)商行采用相同的套路，宣布定增4億股，募集4.52億元，每認(rèn)購(gòu)1股，需另行出資0.87元購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)包份額作為有條件入股對(duì)價(jià)。

宜賓市商業(yè)銀行也如法炮制，本次發(fā)行數(shù)量預(yù)計(jì)為14.37億股，擬募集資金額度為14.37億元，認(rèn)購(gòu)人在認(rèn)購(gòu)新股份的同時(shí)，需另行支付1.8元/股用于處置宜賓市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)。

此外，采取同樣做法的還有山東諸城農(nóng)商銀行，本次定向發(fā)行價(jià)格為1元/股，擬發(fā)行股票數(shù)量總額不超過(guò)1.5億股，定向發(fā)行對(duì)象在認(rèn)購(gòu)股份的同時(shí)須另行支付1元/股用于購(gòu)買(mǎi)公司不良資產(chǎn)。山東諸城農(nóng)商銀行表示，本次募集資金將用于充實(shí)資本金，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高資本充足率，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，帶動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大，同時(shí)又急需補(bǔ)充資本，因此在定增方案中順帶打包搭售不良資產(chǎn)已成了不少銀行“甩包袱”的新潮流。

具體來(lái)看，截至2020年一季度末，山西澤州農(nóng)商行不良率上升0.37個(gè)百分點(diǎn)至5.78%，超過(guò)監(jiān)管指標(biāo)值5%的要求;撥備覆蓋率為88.32%，比上年末下降12.5?個(gè)百分點(diǎn);核心一級(jí)資本充足率為7.37%，低于監(jiān)管紅線。對(duì)此，該行在說(shuō)明書(shū)中解釋稱(chēng)，受年初疫情的影響，存量貸款盤(pán)活困難，出現(xiàn)逾期。

截至2020年3月末，宜賓市商業(yè)銀行的不良貸款率上升至2.36%，撥備覆蓋率降至152.72%。截至2019年末，該行資本充足率為12.8%，一級(jí)資本充足率為11.4%，核心一級(jí)資本充足率為11.34%。

根據(jù)山東諸城農(nóng)商行2019年三季報(bào)，2019年1至9月，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.28億元，資本充足率10.68%，核心一級(jí)資本充足率8.14%。

只是緩兵之計(jì)

那么，用這樣的方法處理不良，是否比起傳統(tǒng)方法更有優(yōu)勢(shì)呢?

“如果按照傳統(tǒng)方式將不良資產(chǎn)打包出售給資產(chǎn)管理公司，也就是通常所說(shuō)的AMC，那么需要使用大量撥備;而采取‘搭售’方式，既能夠減少銀行資本金消耗，也能挽回部分利潤(rùn)。”麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮告訴記者。

此外，以這樣的方式核銷(xiāo)不良還為未來(lái)新增的不良貸款騰出空間。

當(dāng)然，以這樣的方式解決不良只是緩兵之計(jì)。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金指出，定增搭售不良，可以在短期內(nèi)消減不良貸款壓力，但并非長(zhǎng)效解決辦法。若不在業(yè)務(wù)模式、風(fēng)控策略等方面進(jìn)行調(diào)整，不良貸款很可能再次積累。

如果說(shuō)對(duì)于銀行而言，打包搭賣(mài)不良資產(chǎn)是“一箭三雕”的舉措，既充實(shí)了資本，又消化了不良，還通過(guò)“買(mǎi)一送一”的方式提高了價(jià)格，但對(duì)于股東而言，為何要買(mǎi)這樣的不良資產(chǎn)呢?

蘇筱芮指出，“搭售”的接盤(pán)者一般是地方國(guó)企等機(jī)構(gòu)，接盤(pán)是綜合考慮到牌照資源、客戶資源等作出的一種權(quán)衡。

另有業(yè)內(nèi)人士指出，通過(guò)好壞搭配不良資產(chǎn)或有盈利能力，而投資者以這種方式入股后，未來(lái)在融資時(shí)可能也能獲得銀行的一些支持。