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當(dāng)前A股市場(chǎng)面臨諸多擾動(dòng)因素，如何在波動(dòng)中保持理性，行穩(wěn)致遠(yuǎn)?即將于8月4日起發(fā)售的南方產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)擬任基金經(jīng)理蔣秋潔表示，投資本身就是一個(gè)充滿不確定性的過程，我們可以利用長(zhǎng)期投資降低市場(chǎng)短期波動(dòng)的影響，利用精選個(gè)股獲得長(zhǎng)期可重復(fù)的超額收益。

在蔣秋潔看來，國(guó)內(nèi)眾多行業(yè)正通過自動(dòng)化、信息化、智能化的方式在不斷加固和提升自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);國(guó)內(nèi)工程師紅利依然在釋放期;高精尖行業(yè)持續(xù)有所突破。她坦言：“我們一直堅(jiān)信我們擁有強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這一市場(chǎng)的深度和廣度還在不斷提高。無論此輪經(jīng)濟(jì)周期的強(qiáng)弱，我們依然有信心看到優(yōu)秀的企業(yè)將在科技進(jìn)步、消費(fèi)升級(jí)、服務(wù)升級(jí)、國(guó)際化的趨勢(shì)中獲得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力與盈利能力。”

在個(gè)股選擇上，通過對(duì)12年從業(yè)+近6年投資管理經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，她將投資框架高度概括為“八字箴言”——“真實(shí)、長(zhǎng)久、合理、健康”，并以這八個(gè)字為出發(fā)點(diǎn)，精選高ROE+低分紅+健康現(xiàn)金流的個(gè)股，從而力爭(zhēng)提升長(zhǎng)期超額收益概率。蔣秋潔認(rèn)為個(gè)股長(zhǎng)期阿爾法的回報(bào)實(shí)際上是企業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)隨時(shí)間積累的價(jià)值體現(xiàn)。能夠在重要方向保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，在長(zhǎng)周期中也將大概率得到“經(jīng)營(yíng)復(fù)利” 的獎(jiǎng)賞。最終，市場(chǎng)大概率將會(huì)在長(zhǎng)期價(jià)值稱量中給予持續(xù)投資優(yōu)秀公司以公正的回報(bào)。

展望未來市場(chǎng)，蔣秋潔認(rèn)為，一方面國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從疫情中逐步恢復(fù)，并積極探索出疫情常態(tài)化環(huán)境下的健康發(fā)展模式;另一方面，海外疫情還有較大不確定性，全球跨區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)維持較低水平。從近幾個(gè)月的宏觀數(shù)據(jù)看，基建與房地產(chǎn)投資持續(xù)發(fā)力，消費(fèi)增速小幅修復(fù)，凈出口對(duì)GDP有正向拉動(dòng)?？傮w上來說，溫和的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)較為友好。

進(jìn)一步講，雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到疫情的一次性沖擊好轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)向后推遲，但在各國(guó)競(jìng)相出臺(tái)放松政策，平滑經(jīng)濟(jì)周期的舉措下，蔣秋潔認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大概率處于階段性的底部。雖然未來經(jīng)濟(jì)向上修復(fù)的力度和空間還不確定，但在這種底部預(yù)期下，能夠更加積極尋找未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛在機(jī)會(huì)。同時(shí)，國(guó)際環(huán)境具有一定的不確定性，可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生事件性沖擊。但從長(zhǎng)周期看，事件性沖擊不改變優(yōu)秀企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值，反而帶來較好的投資機(jī)會(huì)。