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從各航空公司未來(lái)飛機(jī)引進(jìn)計(jì)劃，并結(jié)合過(guò)去三年飛機(jī)增加數(shù)量來(lái)看，6年累積增幅約13%。而“十四五”報(bào)告中，對(duì)需求增速的預(yù)測(cè)是，這6年累積增幅高達(dá)41%，行業(yè)供給缺口巨大。

(資料圖片)

錢(qián)宇鋒/文

最近三大航都已經(jīng)披露了年度報(bào)告，相關(guān)的分析報(bào)告很多，但一切分析都必須著眼于未來(lái)，所以，我最關(guān)注的是未來(lái)的飛機(jī)引進(jìn)計(jì)劃。

先回顧新冠疫情以來(lái)，過(guò)去三年的飛機(jī)引進(jìn)情況。需要說(shuō)明的是，由于我關(guān)注的是春秋航空（601021）有關(guān)的市場(chǎng)供給，所以，我并不關(guān)心公務(wù)機(jī)、貨機(jī)和支線飛機(jī)的情況，這三類(lèi)飛機(jī)不在考慮范圍內(nèi)。

查閱各公司歷年財(cái)報(bào)，可以看到，相比疫情前，南方航空（600029）增加了25架飛機(jī)，三年累積增加了。東方航空增加了35架飛機(jī)，三年累積增加了4.8%。中國(guó)國(guó)航（601111）增加了48架飛機(jī)，三年累積增加了6.9%。吉祥航空（603885）增加了14架飛機(jī)，三年累積增加了14.6%。春秋航空增加了23架飛機(jī)，三年累積增加了24.7%。

分年看，各年引進(jìn)數(shù)據(jù)波動(dòng)比較大，總體看，東航、國(guó)航、吉祥年推遲了引進(jìn)，年集中引進(jìn)了一批，春秋、南航則比較平滑。五家航司年總共凈增加了23架，應(yīng)該是推遲接收；年凈增加了89架，算是集中接收了；年再次萎縮，凈增加了33架，應(yīng)該是又有一批推遲了，依此推測(cè)，年可能又會(huì)集中接收一批。

再?gòu)哪曦?cái)報(bào)中看看各大航司對(duì)未來(lái)機(jī)隊(duì)的規(guī)劃，由于春秋吉祥尚未發(fā)布年報(bào)，引進(jìn)計(jì)劃暫且不計(jì)。需要說(shuō)明的是，這是只包括波音和空客的客機(jī)，不考慮貨機(jī)、公務(wù)機(jī)和支線飛機(jī)。

數(shù)據(jù)上看，南航未來(lái)三年的飛機(jī)引進(jìn)數(shù)量非常大，每年增幅在5%以上；東航和國(guó)航飛機(jī)引進(jìn)數(shù)比較少，年均增幅不到3%。

南航之所以引進(jìn)數(shù)量多，是因?yàn)榉e壓的737系列飛機(jī)非常多，這些飛機(jī)會(huì)不會(huì)正常引進(jìn)是存疑的，國(guó)航、東航的737系列則比較少。

刨去737系列飛機(jī)，重新整理未來(lái)三年的引進(jìn)計(jì)劃，可以看到，南航的飛機(jī)凈增數(shù)和國(guó)航、東航差不多，年均增幅約2%。

綜合過(guò)去三年和未來(lái)三年的飛機(jī)增速看，過(guò)去三年累積增加了5%，未來(lái)三年累積增速也只是略高于5%，6年累積增幅大概是13%左右。而“十四五”報(bào)告中，對(duì)需求增速的預(yù)測(cè)是，年將達(dá)到9.3億人次，以年為基數(shù)，6年年均增速是5.9%，6年累積增幅高達(dá)41%。

由此可得出結(jié)論，年相比于年，以13%的飛機(jī)增幅，實(shí)現(xiàn)41%的需求增幅，行業(yè)供給缺口巨大。