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1月12日晚間，5家券商同時(shí)披露了2022年業(yè)績(jī)情況，包括上市券商中信證券（600030）及國(guó)元證券（000728）、新三板掛牌券商?hào)|海證券、國(guó)網(wǎng)英大（600517）旗下英大證券、指南針（300803）旗下網(wǎng)信證券。

年度“成績(jī)單”顯示，這些券商業(yè)績(jī)普遍下滑。其中，“券業(yè)一哥”中信證券2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)211.21億元，同比下降近9%，下滑幅度最小；而英大證券凈利潤(rùn)僅有0.71億元，同比下降近80%。

中信證券投行業(yè)務(wù)成為亮點(diǎn)

(相關(guān)資料圖)

中信證券發(fā)布的2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入655.33億元，同比下降14.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)211.21億元，同比下降8.57%。

中信證券表示，2022年，公司努力克服疫情及市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)宗旨，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，業(yè)績(jī)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。

國(guó)泰君安（601211）研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的投資業(yè)務(wù)收入下降，為中信證券業(yè)績(jī)承壓主因。相比之下，中信證券投行業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)出色，2022年，中信證券IPO承銷(xiāo)金額1259.58億元，同比增長(zhǎng)16.47%，債券承銷(xiāo)金額1.58萬(wàn)億元，同比微增1.03%，一定程度減緩業(yè)績(jī)下滑幅度。

國(guó)元證券2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.58億元，同比下降12.31%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.18億元，同比下降10%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，國(guó)元證券表示，2022年，證券市場(chǎng)發(fā)生調(diào)整，主要指數(shù)下跌幅度較大。公司積極推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，努力提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。公司投融資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，證券承銷(xiāo)、資本中介和固定收益投資等業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)元?jiǎng)?chuàng)新和國(guó)元期貨等子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)提升，但權(quán)益投資受市場(chǎng)和投資管理能力的影響，發(fā)生較大金額的虧損，從而導(dǎo)致公司全年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)有所下降。

2022年末，國(guó)元證券總資產(chǎn)為1307.65億元，比年初增長(zhǎng)14.09%。國(guó)元證券對(duì)此解釋稱，主要為公司財(cái)務(wù)杠桿率有所提高，以及客戶證券交易結(jié)算資金增加等所致。

英大證券凈利同比下滑近80%

除了中信證券、國(guó)元證券兩家上市券商之外，新三板掛牌券商?hào)|海證券、非上市券商英大證券、網(wǎng)信證券均披露了2022年度母公司口徑未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。

2022年，東海證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.90億元，同比增長(zhǎng)28.93%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億元，同比下降31.02%。英大證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.80億元，同比下降39.88%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.71億元，同比下降79.90%。網(wǎng)信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.63億元，同比增長(zhǎng)36.41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29億元，扭虧為盈，但財(cái)報(bào)顯示網(wǎng)信證券并未產(chǎn)生持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)。

2023年券商業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)可期

展望2023年，證券行業(yè)會(huì)有何表現(xiàn)？機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2023年券商盈利反轉(zhuǎn)可期，板塊配置性價(jià)比凸顯。

國(guó)信證券判斷，資本市場(chǎng)改革政策催化疊加2022年低基數(shù)效應(yīng)，中性假設(shè)下，預(yù)計(jì)2023年上市券商營(yíng)業(yè)收入6103億元，同比增長(zhǎng)21.2%；凈利潤(rùn)1953億元，同比增長(zhǎng)29.2%。

浙商證券（601878）認(rèn)為，券商板塊當(dāng)前安全邊際較高，PB估值僅略高于2018年熊市時(shí)的水平，但ROE與資產(chǎn)質(zhì)量遠(yuǎn)優(yōu)于2018年，配置性價(jià)比凸顯。展望未來(lái)，資本市場(chǎng)改革穩(wěn)步推進(jìn)疊加大資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將助力券商基本面向上修復(fù)，頭部券商有望保持強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)。

天風(fēng)證券（601162）表示，作為資本市場(chǎng)中介的券商或?qū)㈤L(zhǎng)期受益資本市場(chǎng)權(quán)益化機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，未來(lái)券商高成長(zhǎng)業(yè)務(wù)主要來(lái)自深度參與權(quán)益化機(jī)構(gòu)化產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的機(jī)會(huì)，投行、財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的券商有望獲得估值溢價(jià)。展望2023年，全面注冊(cè)制有望年內(nèi)落地，個(gè)人養(yǎng)老金和外資等長(zhǎng)線資金流入或?qū)⒚黠@改善，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步提升，從歷史復(fù)盤(pán)看，券商在市場(chǎng)底部反轉(zhuǎn)后通常有較大超額收益。