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2022年已過(guò)半，上半年商業(yè)銀行發(fā)債情況如何?

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年商業(yè)銀行發(fā)債已超萬(wàn)億元，達(dá)到11303.07億元。從發(fā)債類型來(lái)看，二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模最高，為3791.5億元;其次為金融債，發(fā)行規(guī)模為2785億元;小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債發(fā)行額度為2145億元，列第三。

二級(jí)資本債續(xù)受“熱捧”

據(jù)了解，二級(jí)資本債和永續(xù)債是近年來(lái)常見的銀行資本補(bǔ)充工具。二級(jí)資本也叫附屬資本或補(bǔ)充資本，是商業(yè)銀行資本基礎(chǔ)中扣除核心資本之外的其他資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標(biāo)。永續(xù)債指沒(méi)有明確到期日或期限非常長(zhǎng)的債券，即理論上永久存續(xù)，用于補(bǔ)充銀行其他一級(jí)資本。小型微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券、綠色金融債以及“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債則分別專項(xiàng)用于小微型企業(yè)、綠色金融領(lǐng)域、“三農(nóng)”領(lǐng)域的債券。

值得一提的是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二級(jí)資本債在去年發(fā)行總額也是最高。如何看待二級(jí)資本債持續(xù)受到商業(yè)銀行青睞?

東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李茜認(rèn)為，本輪新冠肺炎疫情導(dǎo)致部分銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下行明顯，它們加大了撥備計(jì)提和核銷力度、接收了一部分抵債資產(chǎn)，這些在內(nèi)源資本積累和資本占用等方面都產(chǎn)生負(fù)面影響。在當(dāng)前寬松的貨幣市場(chǎng)環(huán)境下，在資產(chǎn)荒的背景下，銀行二級(jí)資本債在發(fā)行條件、發(fā)行成本等方面仍有較大優(yōu)勢(shì)，是眾多銀行尤其是中小銀行的首選資本補(bǔ)充工具之一。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，二級(jí)資本債也是銀行常用的補(bǔ)充二級(jí)資本的工具，二級(jí)資本在發(fā)行審批流程相對(duì)簡(jiǎn)便，對(duì)銀行是否上市沒(méi)有硬性規(guī)定;同時(shí)，二級(jí)資本在發(fā)行的利率相對(duì)于普通金融債券收益率高，也一定程度受投資者青睞。

金融債取代永續(xù)債進(jìn)入前三

去年商業(yè)銀行發(fā)債1.93萬(wàn)億元，二級(jí)資本債、永續(xù)債、小微貸款金融債列商業(yè)銀行發(fā)債前三。今年上半年，金融債取代永續(xù)債進(jìn)入商業(yè)銀行發(fā)債前三。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融債部分募集資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)貸款投放。

一般情況下，商業(yè)銀行發(fā)行金融債券募集資金主要用于業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，以及經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)國(guó)家政策、市場(chǎng)狀況、公司資產(chǎn)負(fù)債配置需要等因素決定的其他用途。上半年，一些商業(yè)銀行金融債券發(fā)行文件明確部分募集資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)貸款投放。

周茂華認(rèn)為，銀行發(fā)行房地產(chǎn)并購(gòu)債，有助于獲得長(zhǎng)期限穩(wěn)定流動(dòng)性，拓展房地產(chǎn)并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，銀行房地產(chǎn)并購(gòu)貸款不計(jì)入房貸集中度管理;同時(shí)，此舉通過(guò)部分房企并購(gòu)重組，有效防范化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。銀行持續(xù)支持小微企業(yè)

從去年以來(lái)，小微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債的發(fā)行規(guī)模也一直保持高位。2021年小微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債的發(fā)行規(guī)模達(dá)3420億元，今年上半年小微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債的發(fā)行規(guī)模為2145億元。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，這幾年銀行支持小微企業(yè)力度在加大，既是政策要求，也是銀行自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要。再加上現(xiàn)在銀行結(jié)構(gòu)性存款以及互聯(lián)網(wǎng)存款的負(fù)債來(lái)源又受到了一些限制，銀行通過(guò)發(fā)行小微企業(yè)金融債能夠獲取更多的成本相對(duì)較低的資金，有助于銀行更好的支持小微企業(yè)。

董希淼進(jìn)一步表示，政府報(bào)告連續(xù)幾年都對(duì)銀行小微企業(yè)貸款提出較高要求，所以應(yīng)該支持銀行以更多的渠道獲取成本相對(duì)較低的資金增強(qiáng)銀行支持服務(wù)小微企業(yè)可持續(xù)性。發(fā)行小微企業(yè)金融債是一方面，可能還要?jiǎng)?chuàng)新更多的方式，拓寬銀行特別是中小銀行的負(fù)債來(lái)源，降低負(fù)債成本，讓銀行能夠以相對(duì)較低的成本來(lái)支持小微企業(yè)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

中小銀行為發(fā)債主力軍

分月份來(lái)看，今年2月，商業(yè)銀行發(fā)債額度最高。1月、2月、3月、4月、5月、6月商業(yè)銀行分別發(fā)債1765億元、2765億元、1630.5億元、2015億元、648.57億元、2479億元。

從發(fā)債主體來(lái)看，中小銀行是發(fā)債主力軍。對(duì)此，周茂華表示，上半年銀行整體發(fā)債較為活躍，主要反映部分銀行，尤其是中小銀行補(bǔ)充資本壓力較大;同時(shí)，監(jiān)管部門支持銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

“上半年中小銀行發(fā)債更加活躍，反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，越來(lái)越多中小銀行通過(guò)發(fā)債補(bǔ)充資本渠道在拓寬。中小銀行是服務(wù)小微企業(yè)主力軍，通過(guò)支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本有助于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的能力。從趨勢(shì)看，寬信用環(huán)境、部分銀行繼續(xù)加大不良資產(chǎn)處置等，部分銀行補(bǔ)充資本壓力仍較大。”周茂華稱。 (陳佩珍)