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赴港上市潮起 VC/PE“尋醫(yī)問藥”熱情不減
發(fā)布時間:2018-06-20 09:07:27 文章來源:中證網(wǎng)
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近期可能赴港上市的生物醫(yī)藥企業(yè)超過十家,一波赴港上市潮正在醞釀中。作為VC/PE機構(gòu)最重要的退出渠道之一,IPO的暢通也帶動了投資的升溫,年初以來,醫(yī)療領(lǐng)域大額融資頻現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士認為,港交所允許尚未盈利的生物科技企業(yè)赴港上市是近期上市升溫的最直接原因。不過,投資尤其是生物醫(yī)藥投資專業(yè)且周期長,一擁而上不可取,未來看好醫(yī)療和人工智能結(jié)合帶來的投資機會。

扎堆赴港上市

繼歌禮生物之后,日前,又一家尚未盈利的生物科技企業(yè)——華領(lǐng)醫(yī)藥赴港上市。

根據(jù)IPO申請書,截至今年一季度末,華領(lǐng)醫(yī)藥尚未有任何產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)化,也沒有任何產(chǎn)品銷售收益,主要是以現(xiàn)金補貼的形式從政府獲得補助支持研發(fā)項目。

不久前,5月上旬,歌禮生物向港交所提交了招股說明書,有望成為第一家港交所IPO新規(guī)后上市的無收入的生物科技企業(yè)。

記者注意到,除上述兩家企業(yè)外,還有數(shù)十家企業(yè)可能赴港上市,包括成大生物、君實生物、信達生物等。5月初,成大生物發(fā)布公告稱,公司董事會通過赴港上市議案,打響了“新三板+H股”第一槍。

“港交所IPO新規(guī)實施后,對生物醫(yī)藥創(chuàng)投機構(gòu)而言,除納斯達克之外,又多了一個IPO市場,在解決資金流動性方面,是非常好的事情。”深圳某知名醫(yī)療投資機構(gòu)執(zhí)行合伙人表示。

湖北某大型創(chuàng)投機構(gòu)董事長認為,從拿到臨床批文到最后新藥上市,需要大量的資金投入,過去資本市場實際上并沒有按照生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律來配置資源,導(dǎo)致在新藥研發(fā)上面的投入嚴重不足,在新藥領(lǐng)域始終沒有太大的突破。港交所IPO新規(guī)最大的意義就在于改寫了資源配置機制,將來可能會有大量的新藥不再因為資金問題而受到掣肘。

醫(yī)藥投資升溫

記者注意到,退出渠道的多元化,讓VC/PE機構(gòu)在拿項目上更加慷慨,生物醫(yī)藥投資升溫趨勢明顯。

6月中旬,藥師幫宣布完4.2億元C輪融資,其中C1輪由順為資本領(lǐng)投,松禾資本和高捷資本跟投;C2輪由DCM資本領(lǐng)投,SIG跟投。

5月上旬,基石藥業(yè)宣布完成2.6億美元B輪融資。本輪融資由主權(quán)財富基金新加坡政府投資公司領(lǐng)投,紅杉中國、云鋒基金、中信產(chǎn)業(yè)基金、高瓴資本等參與,現(xiàn)有投資方元禾原點、博裕資本等繼續(xù)跟投。據(jù)了解,這是迄今為止中國生物醫(yī)藥領(lǐng)域B輪最大單筆融資。

此外,清科數(shù)據(jù)顯示,近期獲得數(shù)億級大額投資的還包括先導(dǎo)藥物、奕安濟世、美爾貝等多家生物醫(yī)藥企業(yè)。

“生物醫(yī)藥投資是個非常專業(yè)的活,不管港交所推出什么政策,都不能一擁而上。投資尤其是生物醫(yī)藥投資需要對行業(yè)有深刻的了解,既要有信心,也要有實力,能夠耗得住進而真正去深耕。”上海某醫(yī)藥創(chuàng)投機構(gòu)合伙人表示。

實際上,近年來,生物醫(yī)藥一直是最熱門的被投行業(yè)之一。據(jù)上述合伙人介紹,截至目前,醫(yī)療領(lǐng)域的人工智能企業(yè),完成A輪融資并且可查的至少有160多家,兩三年前只有十幾家,增長速度非??臁G笆龊蹦炒笮蛣?chuàng)投機構(gòu)董事長認為,作為投資人,投資生物醫(yī)藥行業(yè),除了能夠保證被投企業(yè)增值,還要保證資金的流動性。“在投資的有效期內(nèi),技術(shù)能不能變成產(chǎn)品,產(chǎn)品能不能變成商品,這些都是需要思考的問題。”

瞄準人工智能風(fēng)口

今年4月底,國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于促進“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》指出,研發(fā)基于人工智能的臨床診療決策支持系統(tǒng),開展智能醫(yī)學(xué)影像識別、病理分型和多學(xué)科會診以及多種醫(yī)療健康場景下的智能語音技術(shù)應(yīng)用,提高醫(yī)療服務(wù)效率。

前述上海某醫(yī)藥創(chuàng)投機構(gòu)合伙人認為,生物醫(yī)藥行業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)在過去一年發(fā)生了很多事情,即所謂的跨界融合,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療經(jīng)歷了兩年的沉寂以后,今年上半年重新開始活躍。

“人工智能風(fēng)口來了,但并不意味著拿著標簽就可以去融資,最重要的是有人買單。不是你自己覺得好就可以,即便是人工智能企業(yè),也要看收入從哪里來,比如是醫(yī)院給的還是患者給的,性質(zhì)就完全不一樣。”該合伙人表示。

前述湖北某大型創(chuàng)投機構(gòu)董事長認為,隨著消費升級,人們對醫(yī)療的需求越來越強烈。技術(shù)上面,關(guān)注較多的是人工智能,包括基因檢測、精準醫(yī)療等。大數(shù)據(jù)的每一個應(yīng)用,每一個突破,即使是存量數(shù)據(jù)的有效應(yīng)用,都會對行業(yè)帶來非常大的促進。

深圳某PE機構(gòu)合伙人認為,所謂的生物醫(yī)藥投資過熱,幾乎都是VC/PE機構(gòu)在追一些成熟項目,真正關(guān)注生物醫(yī)藥早期研發(fā)的資本依然非常少。“最近一些投資環(huán)境的變化,使國內(nèi)專注生物醫(yī)藥研發(fā)的企業(yè),在某種程度上有了選擇的余地。”

(責(zé)任編輯:李榮)

標簽: 人工智能 融資 生物醫(yī)藥

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