MSCI權重再提高 A股闖關富時羅素
A股第三次闖關富時羅素，MSCI計劃調高A股納入權重至20%，有望帶來數(shù)千億長期資金
新京報訊 (記者王全浩)隨著A股國際化程度加深，國際指數(shù)公司愈加重視A股市場，9月26日，明晟公司發(fā)布公告稱，考慮進一步調高A股在MSCI指數(shù)中的權重，將MSCI中國A股大盤指數(shù)納入因子從5%提高至自由流通調整后市值的20%。與MSCI齊名的富時羅素公司，也將于9月27日公布是否將A股納入富時羅素指數(shù)的消息。
機構人士認為，上述舉措有望為A股市場帶來數(shù)千億長期資金。
MSCI新增權重明年8月完成評估，創(chuàng)業(yè)板將納入
9月26日，MSCI最新公告列出了三個計劃步驟：第一，將MSCI中國A股大盤指數(shù)的納入因子從5%提高至自由流通調整后市值的20%，分兩個階段實施，時間點分別為2019年5月明晟半年度指數(shù)評估審議和2019年8月的季度指數(shù)評估審議。第二，深圳創(chuàng)業(yè)板指(ChiNext)個股添加入符合條件的證券交易所分部清單，從2019年5月半年度指數(shù)評估審議開始實施。第三，增加中國A股中盤股證券，納入因子為20%，在2020年5月半年度指數(shù)評估審議時一步實施。
公開資料顯示，MSCI，即摩根士丹利資本國際公司(明晟公司)，是美國著名的指數(shù)編制公司，目前是全球影響力最大的指數(shù)提供商之一。MSCI客戶囊括了98%的全球頂級基金。統(tǒng)計表明，全球有超6000家指數(shù)基金跟蹤MSCI指數(shù)，約有1.7萬億美元的資產持有MSCI新興市場指數(shù)。
“入富”概率極大，權重或高于0.8%
9月27日早晨7：30，全球第二大指數(shù)公司富時羅素，將正式宣布是否將中國A股納入其指數(shù)體系。
公開資料顯示，富時全球股票指數(shù)體系是富時羅素指數(shù)公司的旗艦指數(shù)體系，包含46個不同國家的約7400只股票，占全球可投資市場總市值的98%，細分為發(fā)達、先進新興、次級新興市場三個層面，其中與中國A股相關的核心指數(shù)是富時新興市場指數(shù)。
據(jù)了解，A股曾兩次申請“入富”被拒，這已經是A股第三次闖關富時羅素。
富時羅素如果將中國A股從“未分級”上調至“次級新興市場”，則意味著A股正式被納入富時全球股票指數(shù)體系內。據(jù)上交所工作人員介紹，目前上交所已經在準備富時羅素納入A股后的相關工作。可以說，此次“入富”概率極大。
在此前彭博社的采訪中，富時羅素CEO表示，如果決定將A股納入全球新興市場基準指數(shù)，納入比例可能高于0.8%。這一比例高于目前MSCI將A股納入新興市場指數(shù)的初始權重(0.8%)。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授認為，富時羅素指數(shù)在歐洲很有影響力，具有歐洲特色，富時羅素指數(shù)納入A股與滬倫通形成呼應，便利了歐洲資金投資中國，為歐洲投資者提供了新的標的。
廣發(fā)證券研報認為，A股如納入富時指數(shù)，預計給A股帶來的短期資金流與納入MSCI相當，這將進一步加快A股融入全球資本市場步伐，以龍頭股為首的風格將進一步強化。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，富時羅素國際指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)一樣，都屬于國際最大指數(shù)之一，有眾多的資金盯住這個指數(shù)來進行配置。越來越多的國際指數(shù)納入A股，一方面看中了A股世界上前三的市值。另一方面也反映了A股市場經過大幅下挫之后，估值上確實具備較大吸引力。
■ 資金
有望為A股市場帶來數(shù)千億長期資金
不論是納入富時羅素指數(shù)，還是納入MSCI，對A股最大的吸引力無疑都在于新資金的注入。
經過40多年發(fā)展，MSCI旗下各項指數(shù)已成為絕大多數(shù)國際投資者的風向標，一只股票被納入某一重要的MSCI基準指數(shù)意味著可能帶來相當可觀的被動買盤。根據(jù)MSCI官網數(shù)據(jù)，目前全球排名前100家的資產管理者中，有97家是其客戶。
MSCI數(shù)據(jù)顯示，跟蹤MSCI新興市場指數(shù)以及全球市場指數(shù)投資的資金大約在1.6萬億和3.2萬億美元。另外，新興市場指數(shù)所跟蹤的標的，約占MSCI全球市場指數(shù)所跟蹤標的市值的12%。
今年8月，MSCI發(fā)布8月指數(shù)評估報告稱，將實施中國A股納入MSCI指數(shù)的第二步，把現(xiàn)有A股的納入因子從2.5%提升至5%。興業(yè)證券策略團隊測算，基于2.5%的納入比例，或將有90億美元(約合572億元人民幣)的資金流入;基于5%的納入比例，或將有180億美元(約合1145億元人民幣)的資金流入。
一位機構人士認為，如果按預期實施，保守估計預計將有4900億元的資金流入。
對于富時羅素如果成功納入A股，將帶來多少海外資金?董登新告訴新京報記者，富時羅素納入A股將歐洲資本市場與中國資本市場連接了起來，能夠讓國際投資者更加重視A股市場，對于被動指數(shù)型基金的資金配置影響較大，有望為A股帶來長期資金，對于主動配置型基金來說，影響較小。
機構人士認為，據(jù)富時羅素估計，跟蹤全球指數(shù)和全球新興市場指數(shù)的被動基金中，約有40%以富時羅素指數(shù)體系為基準，60%以MSCI指數(shù)體系為基準，按照富時羅素CEO的表態(tài)，預計富時羅素引入資金將與MSCI引入資金相當，約為1000億元。
■ 監(jiān)管
MSCI調整A股權重至20%超預期
明晟公司考慮將MSCI中國A股大盤指數(shù)納入因子從5%提高至自由流通調整后市值的20%，超調整預期。
早在6月14日，中國證監(jiān)會副主席方星海在第十屆陸家嘴論壇上表示，證監(jiān)會已經著手研究相關新的制度與工具安排，以便盡快將A股納入MSCI指數(shù)因子提高到15%左右。滬倫通大的制度安排已經就緒，證監(jiān)會還將推動更多商品期貨和金融期貨引入境外交易者，積極推動交易所和證券期貨經營機構“走出去”。
今年以來，監(jiān)管層多次表態(tài)擴大資本市場開放。
關于對外開放，證監(jiān)會會議表示，將進一步擴大對外開放。加快推動證券行業(yè)放寬外資股比限制政策的落實落地。抓緊推進滬倫通各項準備工作，爭取年內推出。積極支持A股納入富時羅素國際指數(shù)，提升A股在MSCI指數(shù)中的比重。修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，統(tǒng)一準入標準，放寬準入條件，擴大境外資金投資范圍。
■ 影響
A股行情低迷 外資連續(xù)加碼
今年以來，外資連續(xù)加碼抄底A股。QFII方面，Wind統(tǒng)計顯示，截至二季度末，納入MSCI標的的A股中，QFII持倉數(shù)量為47只，有28只個股獲增持，其中至少12只個股為上半年新進個股，且有8只個股的增持比例超過1%。9月以來獲得北上資金增持的陸股通標的個股達791只，占比55.12%，遠高于同期減持的595只。
納入MSCI標的成為外資增持的主要目標，Wind統(tǒng)計顯示，納入MSCI標的的A股中，僅9月份以來就有131只個股獲得北上資金增持，其中中國石化獲增持規(guī)模達1.01億股，另有22只個股的增持規(guī)模過千萬股。
北京投資者王健認為：“國際指數(shù)公司提高A股權重肯定是利好消息，但目前A股市場仍然處于熊市，雖然短期有反彈，但還沒有趨勢反轉的跡象，我現(xiàn)在依然是輕倉觀望。”
一位私募人士認為，目前A股處于磨底階段，部分優(yōu)質的股票已經被錯殺，估值偏低，因此長線資金可以考慮逐步入場建倉，短線操作上避免追漲殺跌，低吸為主。
盤面上，26日受MSCI擬調高A股權重等利好消息的影響，滬指早盤在金融板塊、大消費板塊的帶動下，快速上漲，反彈收復2800點，不過下午沖高回落，白馬藍籌股呈現(xiàn)震蕩走勢。截至收盤，滬指漲0.92%，報收2806點;深成指漲0.80%，報收8420點;創(chuàng)業(yè)板漲1.06%，報收1420點。
板塊方面，物流、白酒、食品飲料、醫(yī)藥商業(yè)、油改、醫(yī)療器械等板塊上漲;種植業(yè)、知識產權保護、軍工等板塊跌幅居前。滬股通凈流入15億，深股通凈流入6億。
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