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今年4月30日，*ST天娛披露了2019年年報。年報當中，公司流動負債為39.04億元、流動負債高于流動資產23.54億元等一系列現(xiàn)象，引發(fā)了交易所的關注。

為此，深交所在6月8日向*ST天娛下發(fā)了問詢函，涉及公司改善經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營能力的具體措施，公司的償債能力、流動負債償還情況，逾期債務情況及占比等多個方面。

生產經(jīng)營是否正常?

*ST天娛從事主要業(yè)務包括游戲競技、移動數(shù)字營銷、品牌內容營銷與影視娛樂業(yè)務。2019年，*ST天娛由于債務負擔過重，游戲競技、廣告營銷等板塊營運資金緊張，導致經(jīng)營規(guī)模與相關業(yè)務的開展未達預期，經(jīng)營業(yè)績下滑又引發(fā)了相關資產的減值。

*ST天娛2019年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.35億元，比上年同期下降48.63%;利潤總額-12億元，比上年同期減虧82.48%;凈利潤-11.98億元，比上年同期減虧83.25%。

需要指出的是，*ST天娛曾在2018年出現(xiàn)高達71.5億元的虧損，在經(jīng)歷了2019年的續(xù)虧之后，公司已經(jīng)身處暫停上市的邊緣。今年一季度，公司凈利潤虧損7096萬元。

*ST天娛的2019年年報顯示，公司流動負債為39.04億元，流動比率0.39，資產負債率為86.7%。公司流動負債高于流動資產23.54億元，同時公司存在債券違約、多名債權人起訴逾期債務、部分銀行賬戶被凍結等情況，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

有鑒于此，深交所要求*ST天娛補充說明截至目前公司流動負債償還情況，逾期債務情況及占比;結合生產經(jīng)營現(xiàn)金流情況、未來資金支出安排與償債計劃、公司融資渠道和能力，評估公司的償債能力，并請充分提示風險;結合公司目前業(yè)務經(jīng)營情況、行業(yè)環(huán)境、核心產品競爭力，說明公司改善經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營能力的具體措施，并對公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性做重大風險提示;結合公司部分銀行賬戶被凍結的具體情況及凍結原因詳細說明上述銀行賬戶凍結對公司生產經(jīng)營的影響;說明公司目前生產經(jīng)營是否正常，是否存在“生產經(jīng)營受到嚴重影響且預計在三個月以內不能恢復正常”及“公司主要銀行賬號被凍結”的情形等。

2019年，*ST天娛經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為4.65億元。深交所要求*ST天娛說明在主營業(yè)務虧損的情況下，公司產生大額經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流的主要原因，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為正是否具有可持續(xù)性。

是否仍無實控人?

2019年年報顯示，*ST天娛賬齡超過一年以上的預付款項共計9981.03萬元，占預付款項余額的64.14%。公司應收賬款賬面余額5.4億元，占當期主營業(yè)務收入的比例為40.45%;應收賬款賬面價值2.83億元，占期末凈資產的比例為36.43%，報告期內累計計提壞賬準備2.57億元。

深交所要求*ST天娛充說明上述預付款項的具體內容和性質、相關方是否與公司存在關聯(lián)關系、相關合同尚未執(zhí)行完畢的具體原因及合理性。結合公司的銷售模式、信用政策及行業(yè)特性等因素，對比同行業(yè)可比公司，詳細說明公司應收賬款高企的具體原因及合理性、對公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流的影響;結合公司應收賬款信用政策、近三年壞賬損失率、壞賬準備計提政策，對比同行業(yè)可比公司，說明應收賬款壞賬準備計提的合理性，并請會計師核查并發(fā)表明確意見。

2019年，*ST天娛的銷售費用、管理費用分別為2.19億元和3.06億元，合計占營業(yè)收入比例為39.36%，去年同期比例為26.03%。公司研發(fā)費用2.13億元，同比減少41.85%，期末研發(fā)人員372人，同比減少43.89%。

深交所要求*ST天娛結合各項費用的構成分析說明相關費用占營業(yè)收入比例上升的原因及合理性。同時補充說明當期重要研發(fā)項目的具體內容、時間計劃及人員安排、期初累計投入金額、當期投入金額、期末累計進展情況等，以及研發(fā)人員離職的具體情況，是否將影響公司研發(fā)項目的推進。

值得一提的是，*ST天娛5月15日晚發(fā)布公告稱，公司近日接到第一大股東朱曄的通知，獲悉其近期簽署了《承諾函》，不可撤銷地承諾放棄其持有的1.31億股公司股份(占公司股份總數(shù)的14.01%)對應的表決權。

*ST天娛彼時稱，本次權益變動完成后，朱曄持有公司股數(shù)不變，仍為公司第一大股東。本次權益變動有利于促進公司中小股東行使表決權力，提高上市公司治理水平，有利于改善上市公司的經(jīng)營狀況，保障上市公司穩(wěn)定、長遠發(fā)展。

在深交所最新下發(fā)的問詢函中，要求*ST天娛結合公司股權分布情況、董事會和管理層構成及決策機制等情況補充說明目前是否仍為無實際控制人的狀態(tài)，并補充說明公司無實際控制人狀態(tài)對生產經(jīng)營的影響。(記者：孫憲超)