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10月24日，平安證券發(fā)布一篇食品飲料行業(yè)的研究報告，報告指出，主流酒企回款有序，進入價盤管理階段。

報告具體內容如下：

白酒行業(yè)

本周白酒指數(shù)(中信)累計漲跌幅-6.19%。漲幅前二的個股為：順鑫農業(yè)（000860）(+2.98%)、伊力特（600197）(+2.21%)；跌幅前三的個股為古井貢酒（000596）(-12.76%)、瀘州老窖（000568）(-9.54%)、洋河股份（002304）(-7.81%)。

觀點：主流酒企回款有序，進入價盤管理階段。近期多地出現(xiàn)零星反復疫情，宴席消費場景受限，短期市場情緒承壓，但長期來看負面影響將持續(xù)減弱，疫情緩解后需求有望出現(xiàn)回補。當前多家酒企已披露三季度業(yè)績預告，下周將進入三季報的密集披露期，其中貴州茅臺（600519）已正式披露三季報，22Q3營收/歸母凈利潤同比+15.61%/+15.81%，需求穩(wěn)健且全年計劃穩(wěn)步推行。批價方面，當前飛天整箱及散瓶價格分別為3000元/瓶和2710元/瓶，環(huán)比2周前略有回落，預計后續(xù)仍有小幅震蕩但波動幅度有限，其余部分酒企批價略有松動，主要系臨近年末部分經銷商有資金回籠需求，疊加國慶旺季發(fā)貨力度加大。庫存方面，國慶后各大酒企庫存保持良性，逐步進入去庫存階段。回款方面，部分酒企全年回款及發(fā)貨已接近完成，主流品牌推進順利有序，預計10月底將逐步收官，進入價盤管理階段。渠道方面，高端酒企和區(qū)域龍頭酒企價盤依舊堅挺，動銷有所恢復，經銷商積極性環(huán)比增加。展望后市，我們建議關注需求堅挺的高端酒企和受疫情影響較小的區(qū)域龍頭酒企，推薦貴州茅臺、山西汾酒（600809）、古井貢酒、舍得酒業(yè)（600702）、洋河股份。

食品行業(yè)

本周食品指數(shù)(中信)累計漲跌幅-4.26%。漲幅前三的個股為：來伊份（603777）(+3.89%)、蓮花健康（600186）(+2.35%)、絕味食品（603517）(+2.21%)；跌幅前三的個股為華統(tǒng)股份（002840）(-15.09%)、洽洽食品（002557）(-10.16%)、仲景食品（300908）(-8.92%)。

觀點：需求端和成本端同步改善，餐飲產業(yè)鏈復蘇仍是主線。隨著需求弱復蘇和成本見頂回落，展望三季報大眾品業(yè)績有望底部回暖。啤酒板塊三季報處于旺季，加上今年高溫天氣和上年低基數(shù)，預計業(yè)績彈性有望釋放。調味品成本壓力有所緩解，B端需求逐漸恢復，但渠道仍需消化前期庫存，近期輿論事件也加速了消費者教育的節(jié)奏，長期利好行業(yè)高端化。速凍食品及預制菜滲透率提升趨勢不可逆，長期看好。我們認為餐飲產業(yè)鏈復蘇仍是主線，其中速凍食品、啤酒、調味品板塊有望明顯受益。推薦安井食品（603345）、千味央廚（001215）、重慶啤酒（600132）和海天味業(yè)（603288）。

聲明：本文引用第三方機構發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據的實時性、準確性和完整性，數(shù)據僅供參考，據此交易，風險自擔。