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受版號(hào)重啟發(fā)放消息提振，網(wǎng)游概念12日盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至發(fā)稿，冰川網(wǎng)絡(luò)（300533）“20cm”漲停，天舟文化（300148）漲幅超14%，愷英網(wǎng)絡(luò)（002517）、中科云網(wǎng)（002306）、大晟文化（600892）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174）、名臣健康（002919）等多股漲停，中青寶（300052）、星輝娛樂(lè)（300043）漲幅超8%。

消息面上，4月11日，國(guó)家新聞出版署官網(wǎng)公布了2022年4月國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟麊?，?5款游戲獲得版號(hào)。從具體產(chǎn)品來(lái)看，A股上市公司三七互娛（002555）運(yùn)營(yíng)的《夢(mèng)想大航海》、吉比特（603444）運(yùn)營(yíng)的《塔獵手》、游族網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)的《少年三國(guó)志：口袋戰(zhàn)役》、愷英網(wǎng)絡(luò)旗下《龍騰傳奇》《前進(jìn)之路》等在列。港股上市公司創(chuàng)夢(mèng)天地、心動(dòng)公司等也有產(chǎn)品上榜

2021年7月22日，國(guó)家新聞出版署公布了2021年7月87款獲得版號(hào)的游戲名單，但此后再未公布新的版號(hào)審批信息。此次發(fā)放的版號(hào)系2022年首批，也是自2021年7月以來(lái)發(fā)布的第一批游戲版號(hào)。

業(yè)內(nèi)人士表示，版號(hào)恢復(fù)后，游戲公司可以加速上線新產(chǎn)品，市場(chǎng)上新游戲缺乏的狀況將逐漸緩解，玩家也可以享受到更多優(yōu)質(zhì)游戲。

安信證券指出，2018年3月暫停版號(hào)發(fā)放-2018年12月版號(hào)恢復(fù)審核：此輪重點(diǎn)在于重整游戲行業(yè)秩序，調(diào)控新增游戲數(shù)量，政策導(dǎo)向?yàn)楣膭?lì)精品游戲，帶來(lái)的結(jié)果是游戲行業(yè)大幅出清，進(jìn)入重視產(chǎn)品質(zhì)量的精品化階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局更向頭部集中。

2021年7月暫停版號(hào)發(fā)放-2022年4月版號(hào)重啟發(fā)放：此輪重點(diǎn)在于落實(shí)未成年人保護(hù)，加強(qiáng)對(duì)未成年人游戲時(shí)長(zhǎng)（防沉迷）和內(nèi)容（健康）的管控。監(jiān)管層面肯定精品游戲的文化價(jià)值，同時(shí)鼓勵(lì)游戲出海。版號(hào)停發(fā)期間，出海成為國(guó)內(nèi)中小游戲廠商的標(biāo)配型自救動(dòng)作，國(guó)產(chǎn)游戲整體出海收入規(guī)?？焖僭黾印?/p>

中信證券表示，版號(hào)重啟核發(fā)肯定了游戲行業(yè)過(guò)去8個(gè)月以來(lái)的整改效果，對(duì)于游戲行業(yè)政策導(dǎo)向，維持前期觀點(diǎn)，堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)內(nèi)容向游戲和降低游戲成癮性戰(zhàn)略、加強(qiáng)未成年人保護(hù)、鼓勵(lì)出海將成為游戲行業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展路徑。隨著游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放，游戲行業(yè)整體有望回暖。未來(lái)游戲行業(yè)將更傾向于高品質(zhì)內(nèi)容向游戲，研發(fā)能力強(qiáng)勁的頭部游戲公司有望維持競(jìng)爭(zhēng)力。建議積極配置估值處于低位的優(yōu)質(zhì)游戲公司，包括騰訊控股、網(wǎng)易、心動(dòng)公司、三七互娛、吉比特、完美世界（002624）、閱文集團(tuán)、嗶哩嗶哩等。

具體來(lái)看：騰訊控股：天美自研SLG《重返帝國(guó)》于3月29日上線，目前于iOS游戲暢銷(xiāo)榜排名前8位，長(zhǎng)線表現(xiàn)值得期待；后續(xù)產(chǎn)品包括《黑色沙漠》（App Store定檔4月27日）、《黎明覺(jué)醒》（已獲版號(hào)）、《暗區(qū)突圍》（已獲版號(hào)）、《APEX英雄手游》（3月8日開(kāi)啟海外軟啟動(dòng)）、以及代理的《諾亞之心》（App Store定檔4月14日）和《幻塔》海外版等新游戲。此外，《DNF》手游已于韓國(guó)上線，游戲未來(lái)也有望國(guó)內(nèi)上線（時(shí)間未定）。

網(wǎng)易：《暗黑破壞神：不朽》開(kāi)啟預(yù)約，App Store顯示擬于6月30日上線（待定）；后續(xù)產(chǎn)品包括《戰(zhàn)爭(zhēng)怒吼》（定檔5月26日）、《哈利波特：魔法覺(jué)醒》海外版（預(yù)計(jì)Q2左右日本、歐美上線）；《指環(huán)王》手游（預(yù)計(jì)Q2港澳臺(tái)、日韓上線）；《倩女幽魂啟示錄》（已獲版號(hào)）、《Dead by Daylight》手游、《永劫無(wú)間》手游等。

心動(dòng)公司：游戲方面，F(xiàn)lash Party于日本免費(fèi)榜獲得亮眼表現(xiàn)，T3 Arena 計(jì)劃5月26日海外正式上線；22年自研儲(chǔ)備包括：火炬之光：無(wú)限（4月中Beta測(cè)試，預(yù)計(jì)22H2海外上線）、鈴蘭之劍（預(yù)計(jì)22H2海外上線，國(guó)內(nèi)4月14日刪檔測(cè)試）、心動(dòng)小鎮(zhèn)（原名《創(chuàng)想世界》已獲版號(hào)）等。TapTap用戶和收入增長(zhǎng)將受益于版號(hào)發(fā)放。公司通過(guò)成本控制以及保障項(xiàng)目的商業(yè)化的高確定性，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)23年盈虧平衡。

三七互娛：國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)主力游戲（《斗羅大陸魂師對(duì)決》、《P&S》）保持良好表現(xiàn)；韓服《云上城之歌》表現(xiàn)強(qiáng)勁（目前暢銷(xiāo)榜第7），日服2月下旬上線后暢銷(xiāo)排名持續(xù)提升；自研產(chǎn)品《Chrono Legacy》（代號(hào)：C6）海外已經(jīng)啟動(dòng)，后續(xù)表現(xiàn)可期；其他自研產(chǎn)品正常推進(jìn)。公司業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)22年有望實(shí)現(xiàn)32億凈利潤(rùn)。

吉比特：主力產(chǎn)品《一念逍遙》、《問(wèn)道手游》保持穩(wěn)健表現(xiàn)；代理百奧家庭互動(dòng)產(chǎn)品《奧比島》手游預(yù)計(jì)年內(nèi)上線，在吸取摩爾莊園手游經(jīng)驗(yàn)后，在數(shù)值平衡、內(nèi)容豐富度、游戲體驗(yàn)上進(jìn)一步優(yōu)化，測(cè)試反響良好，目前官網(wǎng)預(yù)約數(shù)超400萬(wàn)，預(yù)計(jì)奧比島有望實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)線的運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)。已獲版號(hào)產(chǎn)品還包括《黎明精英》、《花落長(zhǎng)安》等，預(yù)計(jì)22年有望實(shí)現(xiàn)18億凈利潤(rùn)。

完美世界：《幻塔》海外版由騰訊代理，版權(quán)金和流水分成有望增厚公司業(yè)績(jī)；后續(xù)產(chǎn)品儲(chǔ)備包括《天龍八部2》、《一拳超人：世界》、《百萬(wàn)亞瑟王》和《P5》、《朝與夜之國(guó)》、《黑貓奇聞社》、端游《新誅仙世界》（已獲版號(hào)）等，版號(hào)恢復(fù)發(fā)放后公司后續(xù)產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富。

閱文集團(tuán)：游戲版號(hào)的隱藏標(biāo)的，公司可以抽取IP授權(quán)游戲分成，如《斗羅大陸》等。今年新上線IP授權(quán)產(chǎn)品《慶余年》預(yù)計(jì)首月流水1~2億水平。未來(lái)公司頭部IP的授權(quán)游戲《雪中悍刀行》（光子工作室開(kāi)發(fā)）等頭部大作預(yù)計(jì)陸續(xù)上線，后續(xù)IP衍生業(yè)務(wù)增速將有望快速提升。

嗶哩嗶哩：B站旗下?lián)碛小禙GO》、《坎公騎冠劍》、《公主連結(jié)》等多款獨(dú)代二次元游戲，是國(guó)內(nèi)年輕向游戲重要發(fā)行平臺(tái)。自研與獨(dú)代方面，2021年8月B站發(fā)布16款新游戲（6款自研，10款獨(dú)代）；聯(lián)運(yùn)方面，隨著游戲版號(hào)恢復(fù)，行業(yè)景氣度提升，預(yù)計(jì)為B站聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)帶來(lái)積極提振。