這是周秣雜談第 142期
在上周詢單和需求降低后，本周秣寶網實際成單交易環(huán)比下降。
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本周，秣寶網詢單量環(huán)比下降58.98%，實際交易量環(huán)比下降34.11%，其中存在伴隨著清明假期來臨飼料企業(yè)采購行為減少的因素。但本周恰逢三大氨基酸頭部企業(yè)開始4月份銷售提供新的報價，然而并未出現往常會帶動市場詢單和采購的增加的情況。
近期各種因素仍然多重交叉影響。
綜合博亞和訊飼料原料周報消息，本周國內豆粕現貨價格大幅下挫，累計下跌接近500元/噸，環(huán)比下跌5.15%，油廠降價出貨，貿易商拋貨情緒較濃，終端補貨仍顯謹慎；本周國內連粕2205合約大幅下跌，周四收4106元/噸，較上周四下跌6.43%。隨著豆粕價格下跌，飼料價格下行，并影響下游的采購需求。
圖1 2020-2022年國內豆粕現貨價格趨勢圖
（來源：博亞和訊飼料原料周報）
本輪國內疫情仍在高位運行，奧密克戎變異病毒傳播速度快，各地加強嚴防措施。工廠開工風險和物流風險逐漸顯現，部分氨基酸和維生素工廠開工率或者發(fā)貨受到限制。因此，近期現貨市場行情較好。
但下游養(yǎng)殖業(yè)盈利情況不如人意，除了肉雞價格，其他價格仍然走弱。
除了氨基酸受原料成本波動、物流影響波動以及庫存高低影響處于局部緊平衡狀態(tài)，其他產品仍然顯現供大于求的狀態(tài)，即使是氨基酸，目前的行情波動受各種因素帶來的采購提前或滯后所致，仍然受信息對稱性、庫存狀況、物流限制以及行情判斷等因素持續(xù)影響，但整體供大于求并出現階段性局部現貨緊缺。
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由于維生素需求偏弱，市場顯現清淡。即使近期有維生素單廠停產或者限產，并沒有在市場掀起波瀾。
本周動靜較大的是關于全球化工領頭企業(yè)巴斯夫CEO布魯德穆勒的假設性描述：“如果我們在很長一段時間得不到更多的俄羅斯天然氣，德國就真的會出問題。在巴斯夫，如果天然氣供應量大幅下降，永久低于我們最大需求的50％，我們將不得不縮減或完全關閉位于路德維希港的最大工廠的生產?！被谶@樣的“如果”假設，各種報道和行情分析出籠。本來就是一條巴斯夫的CEO希望通過發(fā)表言論來提醒德國政府關于天然氣穩(wěn)定供應重要性的文章，最后演變成維生素A和維生素E可能會受影響的分析推論。歷史上，自從二次大戰(zhàn)結束后巴斯夫從法本化學拆分出來（同時拆分出來的拜耳和赫斯特等），從未發(fā)生過全部停產。所以，無論是市場分析師還是自媒體，需要尊重信息和言論的真實背景，以免誤導市場。
實際上，本周維生素A和維生素E市場行情并沒有因此而改變方向，該弱的仍然繼續(xù)走弱，該趨穩(wěn)的仍然趨穩(wěn)。一方面，需求太弱，某一家工廠減量或者停產，較難影響市場走勢；另一方面，某些生產商在市場的影響力逐年下降，已經無法和2017年末相比；再者，現在技術路線和原料來源多元化，某一條供應鏈未必對整個產業(yè)再會形成重大的影響。
圖2 維生素A和維生素E的價格走勢
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但是，原油和天然氣帶動的化工基礎原料價格波動的影響仍然無法忽視。在蛋氨酸生產原料中，除了丙烯價格和燒堿價格分別上漲近期8.75%和14.8%之外，天然氣、硫磺、甲醇和液氨價格分別都大幅度上漲（11%-63%）。
歐洲是俄烏沖突引起的天然氣供應問題的重災區(qū)，供應問題和價格上漲勢必會影響嚴重依賴俄羅斯天然氣的歐洲蛋氨酸生產供應和價格。
本周，秣寶網對DL-蛋氨酸生產成本進行了研究，發(fā)現近期國內廠家的DL-蛋氨酸生產成本相比去年同期已經上漲了18.32%和20.3%。當然，不同工廠不同的成本水平，成本較高的工廠已經和當前的市場價格持平甚至略高。
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我們仍然需要關注下游采購需求，尤其是不同規(guī)模飼料企業(yè)（集團）的不同表現。 根據秣寶網的數據，2022年起始至今，中大型飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)需求比較穩(wěn)定，但小規(guī)模飼料企業(yè)，尤其是帶有養(yǎng)殖經營的企業(yè)步履艱難，需求甚弱。
因此，占比例不算小的中小飼料企業(yè)的需求變化，將會影響后期4月底5月份的市場走勢。
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