在新興市場美元債24年來的最差季度行將結(jié)束之際，富含及匱乏大宗商品資源的新興市場之間正在出現(xiàn)一道鴻溝，投資者把希望寄托在中東和拉丁美洲的出口國身上。
隨著俄烏沖突持續(xù)，能源和食品成本的快速上漲正在拖累更脆弱的市場，同時(shí)利好大宗商品生產(chǎn)國。
“新興市場經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在很艱難，”高盛的Andrew Tilton和Kamakshya Trivedi說?！岸頌鯖_突及因此俄羅斯被制裁造成的經(jīng)濟(jì)成本，可能既重大又高度不對稱?！?/p>
能源和食品成本上漲，對前沿經(jīng)濟(jì)體和進(jìn)口這些大宗商品的國家造成了嚴(yán)重沖擊。自從俄烏局勢升級以來，石油期貨價(jià)格上漲了22%，天然氣期貨上漲了20%，小麥期貨上漲了24%。
但高盛稱，這也提振了拉丁美洲出口國以及以及沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和尼日利亞。
“通脹率上升，尤其是食品通脹率，正在讓新興市場財(cái)長和央行行長頭疼，”Voya Investment Management新興市場固定收益主管Jean-Dominique Butikofer稱。
他警告說，補(bǔ)貼食品價(jià)格的必要性將打擊大宗商品進(jìn)口國的預(yù)算，尤其是因?yàn)殡S著家庭購買力下降，社會動蕩風(fēng)險(xiǎn)在增加。
Nordea Investment駐哥本哈根高級宏觀策略師Witold Bahrke稱，該公司已相應(yīng)調(diào)整策略，即做多大宗商品出口國，做空進(jìn)口國。他說，他們買了哥倫比亞資產(chǎn)，賣了埃及資產(chǎn)。
不過，Renaissance Capital Ltd．駐倫敦的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Charlie Robertson表示，這些商品進(jìn)口國資產(chǎn)表現(xiàn)疲軟可能實(shí)際上是個(gè)機(jī)會。
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